雅巴之争

创始人与资本之间的博弈

  第 7 期
2010.10.30
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“没有永远的朋友,只有永远的利益”,雅虎与阿里巴巴五年前的一纸姻缘如今却成为双方交恶的根源。从蜜月期到出现裂痕,一条资本演变的道路清晰可见。究竟是纯粹的金钱数字还是欲控天下的大手?这是雅巴之争的基础。雅虎会不会真如协议所写控制阿里?阿里回购股份的愿望又有几分可能?马云是否有出局的危险?一场创始人与资本的博弈就此展开…… 【网友评论】
从“雪中炭”到“肉中刺”
 
 

阿里雅虎:五年之痒

5年前,资金是阿里寻求战略投资人最主要的原因。阿里用这次举世瞩目的收购案向全世界证明了自己的价值。同时,还获得了10亿美元,缓解了投资人套现所带来的压力,一举两得。但根据5年前的协议,从今年10月起,马云将不再拥有“不被辞去阿里巴巴集团首席执行官”的保证。曾经的“雪中炭”也渐渐变为心头刺。 【详细】

 
 
调查
1.你认为雅巴之争最有可能出现的结果是
  按兵不动,维持现状
  和解并产生新协议
  阿里回购股份,高价赎身
  巴茨进入董事会,马云出局
  不好说
2.您认为创始人在引入资本时最应该考虑的因素是
  资本的多少
  是战略投资还是纯粹的财务投资
  投资方的领导者
  其它
 
微博热议

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牵手雅虎 阿里巴巴等了7年

雅虎与阿里巴巴遭遇“五年之痒”,回头看五年前两者的牵手,却是一段好姻缘。马云在2005年的发布会上表示:“如果对与雅虎合作这样的机会说NO那就太愚蠢了,更何况这样的机会我等了七年,杨志远也盼望了七年。” 【详细】

阿里不再需要雅虎

阿里巴巴CEO卫哲表示,雅虎已不再拥有其自主搜索引擎技术,我们不需要一个没有业务协同作用或技术的金融投资者,阿里与雅虎间合作关系的基础已不复存在,雅虎的倒闭是必然的。这对昔日企业伙伴因中国大陆业务纠纷已渐行渐远。 【详细】

巴茨欲入主
http://news.ifeng.com/history/special/sulian1977/200908/0813_7734_1300907.shtml

虽然中国企业不断提出建议,但巴茨仍表示不想卖出雅虎公司持有的阿里股份。按照05年雅虎与阿里的协议,雅虎将在今年底获得阿里董事会的第二个席位。阿里董事会共有4个席位,雅虎已经占据了其中1个,由雅虎联合创始人杨致远担任。 【详细】

从“甩手掌柜”到“恶婆婆”
 
 

告别杨致远蜜月期到如今的婚姻裂痕

杨致远时代的雅虎在公众面前选择了沉默。在杨熟悉的商业逻辑中,雅虎对阿里巴巴是一项财务投资。换言之,这完全是马云的生意,他说了算。杨不可能对东方的一个市场指手画脚,这是一种标准做法。而巴茨同在“持股者”位置上,却表现了与杨致远不同的、自己的个性。 【详细】

 
马云:我是杨致远的老板

马云在五年前表示,“我们的品牌以及所有的决策权跟美国没有关系,很多人问我以后怎么向美国报告,我说杨致远应该向我报告,我是董事长,他是董事,我是他老板,他不是我老板。所以现在的决策问题全在中国了。” 【详细】

阿里对雅虎越来越重要

雅虎与阿里巴巴的交易能够帮助前者在中国获取利润。阿里巴巴集团旗下上市公司Alibaba.com市值100亿美元(776.9亿港币),而淘宝拥有1.7亿用户,占据中国80%的电子商务市场份额。而亚洲业务也是雅虎打败硅谷竞争者的领域之一。【详细】

马云地位遭挑战
http://news.ifeng.com/history/special/sulian1977/200908/0813_7734_1300907.shtml

对于阿里多次要求回购股票及“驱逐”雅虎的提案,巴茨表示拒绝,并且今年晚些时候将“可能”加入这家中国互联网巨头的董事会。这意味着,10月后,雅虎将成为阿里真正的第一大股东,而马云有可能失去对阿里巴巴的控制权。 【详细】

 
雅虎业绩
 

雅虎第三季度财报显示,营收16亿美元,同比仅增长2%。而近半数收益来自其出售的业务。

今年3月来共7位高管离职  

雅虎现任CEO巴茨上任后雅虎高层似乎在大换血,从3月到现在有7为高管离职,其中还包括了雅虎三位联合创始人之一的里尼瓦桑。【详细】

巴茨上任两年业绩无起色  

巴茨自2009年初出任雅虎新任CEO以来,便对这家互联网巨擎展开大刀阔斧的改革。近两年过去,巴茨的改革并没有获得投资人和董事会满意,雅虎反而陷入被出售的境地。【详细】

三种结果?
 
 

雅巴角力 前途难测

如何能让三方都满意,实在是一个难解的话题。如果雅虎能转让哪怕是部分股权来稳定管理层第一大股东的地位,或者重新签订一份能让管理层安心的协议,而阿里管理层也做出能给雅虎带来丰厚回报的承诺,恐怕不失为一个良好的解决方案,这将需要三方的智慧以及以己度人的雅量。【详细】

 
和解:可能性高达九成

不同于刚刚谢幕的国美大战,雅虎与阿里巴巴之间的争斗仅来源于五年前的一纸协议,也远没有国美那么多错综复杂甚至道德层面的纠结。谢文甚至认为这本身就是按章行事那么简单,还不足以上升到斗争的层面。即便有暗自较量,雅虎作为国际性企业,最终还是以利益为核心,撕破脸皮对谁都不是一件好事。 【详细】

阿里回购股份:基本不现实

正如巴茨此前对媒体的表态:“阿里是在对中国投资的捷径。”除了中国市场对雅虎的战略地位,阿里巴巴也成为日渐走下坡路的雅虎的“提款机”,已经是其全球业务中最重要的收入来源。因此,多位专家都认为从雅虎的角度来讲,没有任何动力卖掉阿里。当然,唯一可能卖掉阿里的动力就是“天价”。 【详细】

马云出局:绝无可能
http://news.ifeng.com/history/special/sulian1977/200908/0813_7734_1300907.shtml

对于“马云出局”的结果,多位专家的答案都是“绝无可能”。“首先孙正义不同意”,其他股东也不会同意将一个中国互联网公司交由一家美国企业去打理,雅虎也不应该有这样的想法。于扬也表示,马云对阿里的控制已远远超越资本层面到了精神偶像的地位。这将成为雅虎做任何决策时所必须考虑的因素。 【详细】

 
阿里业绩
 

阿里上半年总营业收入为25.87亿元人民币,较2009年同期增长49%。截至2010年6月30日,阿里巴巴现金及银行存款为77.96亿元。

海外收购 加快拓展  

卫哲表示,未来几个季度里,阿里巴巴的战略“绝对包括收购”,公司将在未来数个季度宣布与更多机构达成包括收购在内的战略合作关系。【详细】

携手微软推搜索  

阿里巴巴携手微软欲推出全新网络搜索网站,此举可能会向中国搜索市场的龙头老大百度发出挑战。 【详细】

中国互联网企业融资启示录

“雅巴之争”:资本是把“双刃剑”

 

公司创始人被资本反噬的悲剧早就不是第一次发生。当年新浪创始人王志东的出局,和UT斯达康创始人吴鹰的黯然离场,都是因为失去了对公司的控制权,进而被股东所抛弃。如今,这样的风险再次降临到阿里巴巴马云的头上。面对体量巨大的投资公司,更需要中国企业拿出智慧来应对。 【详细】

 

王志东事件 谁的悲哀

吴鹰:英雄难敌资本

邵亦波:无奈的急流勇退

近年来,企业控制权之争大有愈演愈烈之势:远有新浪CEO王志东的悲情离开,近有国美电器董事局及其背后以贝恩资本为代表的投资机构与身陷囹圄的大股东黄光裕的对决等等。而其中,公司创始人或管理团队在同投资方过招中失去对公司控制权乃至被赶出公司的,可谓不乏其例。出局,似乎已成为横亘在企业融资发展过程中,创始人与一手创办的企业之间一道不折不扣的"魔咒"。 【详细】
对于外国的战略投资者、现在的大股东,必须对中国经济发展阶段有一个清醒的认识。必须承认,中国的市场经济起步晚,契约式的商业文化还没有被广泛遵守,特别是没有形成一个"既对西方商业文化有认同感,又对中国市场有掌控力"的职业经理人群体。现阶段外国大股东还难以找到创业团队的替代者,最好的策略无疑是口头上施加压力,行动上隐忍不发。 【详细】
在丛林里,如果外资资本是狮子、老虎之类的食肉动物,那么,中国的民营企业也完全不必成为单纯的被掠食对象。"上海欧源股权投资有限公司董事长王一这样描述中国民营企业和外资战略投资人的关系,他告诉记者说,中国民营企业和战略资本的合作,最终目的是要实现共赢的局面。在引进外资投资者时,要设立符合自己公司情况的制度和设计方案,从而防范某些机构的恶意并购【详细】
 
外媒评论

[华尔街日报]阿里是否应该收购雅虎?

阿里巴巴收购雅虎的想法是”非常规的,很可能是富有争议的。但这将实现双重目标:使阿里巴巴集团回购重要的股权,同时释放雅虎股份中包含的重要价值。

[时代周刊]雅虎与阿里巴巴趋向离婚

现在这两个盟友之间的关系恶化了,与其说是商业伙伴,还不如说是一对困在没有爱情婚姻中的人——并且趋向离婚。

 
更多评论

与阿里巴巴之间交易 雅虎到底赚了多少

05年阿里与雅虎之间的交易,曾经被称为“中国互联网并购第一案”,5年前有人觉得杨致远是“冤大头”,但现在有人评论这单交易可能是杨近年来职业生涯唯一正确的决定”。

巴茨:雅巴之争中让马云难堪的女人

在巴茨上任两年以来,巴茨让中国合作伙伴最难以接受的。也有评论者认为,巴茨只是在做一个职业经理人应该做的事情

雅巴“五年之局”大猜想

有一点可以肯定的是,在“三人行”关系的新平衡中,没有一方会成为真正输家,这不是你死我活的产品市场,而将是资本逐利性和通融性的再一次体现。

资本之于创始人,就好像婚姻对于自由,难免面临“鱼与熊掌不可兼得”的艰难选择。“雅巴之争”是资本这把双刃剑潜伏五年之后的必然结果。或许最不想被剑所伤的是以利益为最终目的的资本方雅虎,而阿里也不甘心将多年的辛苦耕作拱手让与他人。矛盾中间必有平衡,不管最终结果如何,“雅巴之争”都在提醒中国千千万万互联网企业创始人,找到这种平衡是多么重要。
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