美团点评合并内幕：一年前曾接触但被搁置

今日，美团和大众点评两家本地生活服务商宣布合并。双方合并后，将成为最大的O2O平台，估值超过150亿美金。

据接近交易的投资人透露，这又是一个闪电式的并购案，仅耗时两周半。据说在刘强东的婚礼上，各个股东方进行了保密而有效的交流。知情人士表示，之所以这么快，是因为当下对于双方来说是最好的时机，水到渠成。

据透露，早在一年以前，曾多次担任美团和大众点评融资财务顾问的华兴资本，曾经和双方建议过合并的可能性，但彼时，双方无论在融资或者市场拓展以及战略布局上，都和今日大相径庭，所以讨论被暂时搁置了。

但到了今年，投资方包括美团和大众点评双方都意识到市场正在发生变化：百度6月份宣布，投入200亿支持百度糯米。紧接着阿里巴巴宣布60亿重启口碑网。对于这两家互联网巨头来说，两个项目都具有至关重要的意义，这无疑给美团和大众点评带来巨大压力；而另外一个层面，资本市场正在趋冷，2016年也是非常有挑战的一年，不论融资或者上市都不乐观。

各方迎来了一个最合适的窗口期：美团和大众点评相继都在融资，点评也在面临拆除VIT架构准备回归战略新兴板。知情人士透露，双方也有选择不合并的机会。虽然之前美团融资有各种传闻，但事实并不像外界认为的那么糟糕。即使不合并，美团的融资也会在一两周之内完成，大众点评也将会如期完成G轮融资。对于O2O市场的最重要玩家，显然投资方即使仍要大把烧钱也还会豪赌下去。

可以意气用事继续打下去，没准腹背受敌，也可以坐下来谋求个大未来。这让谈判有了可能性。包括红杉资本在内的股东方都积极推动这件事情的进展。

促成双方坐下来谈判，无疑华兴资本是最合适的中间人。华兴都曾参与过双方的融资，包凡和王兴、张涛都保持着亲密的朋友关系，能够确保被认为是个值得信任的公平、中立的角色。

认真比较的话，美团和点评这个合并案相比滴滴快的、58赶集的合并难度更大。除了表现在双方公司体量更大，员工更多，业务条线更复杂之外。“更大的难题是王兴和张涛都算比较典型的IT男，让双方在谈判桌上敞开心扉，心态开放不是件容易的事情，而滴滴的程维、58的姚劲波都有做市场的经验，沟通更顺畅。如果没有一个合适的中间人撮合，谈判几乎是进行不下去的。”

知情人士透露，在目前的董事会席位中，有四位来自双方管理层，三位来自投资方。

确定了5：5换股之后，最重要的议题是双方公司的管理模式。几方曾经探讨过业务尽快融合，但后来独立运作的想法得到各方认可。“双方主要考虑市场格局还不明朗，O2O的市场刚刚开始，还容得下大家跑马圈地，这时候如果两家公司贸然整合，可能会错过很多机会。所以一定时期内，双方的业务还会维持下去。”知情人士表示。

“这种合并案持续出现的确是资本起到了很大的助推力，否则刺刀见红的竞争者很难在一张桌子上坐下来；另外新一代创业者也不再像上一代人，他们对于竞合关系有着更理性的认识，能够做出更符合商业逻辑的选择。”一位参与其中的投资人说。