思科2027财年第一财季归母净利润45.52亿美元，同比增长59%

IT之家 11 月 13 日消息，思科今日发布 2027 财年（2026 年 7 月 26 日～2027 年 7 月 31 日）第一财季（2026 年 7 月 26 日～2026 年 10 月 24 日）报告：

营业总收入：185.17 亿美元（IT之家注：现汇率约合 1238.01 亿元人民币），同比增长 24%

毛利润：117.88 亿美元（现汇率约合 788.12 亿元人民币），同比增长 20.96%

毛利率：63.7%，同比下降 1.8 个百分点

归母净利润：45.52 亿美元（现汇率约合 304.34 亿元人民币），同比增长 59%

经营现金流：43.57 亿美元（现汇率约合 291.3 亿元人民币），同比增长 36%

基本每股收益：1.15 美元（现汇率约合 7.69 元人民币），同比增长 58%

稀释每股收益：1.14 美元（现汇率约合 7.62 元人民币），同比增长 58%

资产负债率：60.14%，环比下降 1.07 个百分点

AI 解读

本次思科 2027 财年第一财季业绩超出华尔街市场一致预期，收入、GAAP 与非 GAAP 每股收益均高于市场预期中枢，同时公司上调了全年财年业绩指引。

公司与本季业绩亮点

思科是全球企业网络设备、网络安全与可观测性解决方案龙头，核心业务覆盖交换机、路由器、网络安全、协作软件等领域，深度受益于 AI 基础设施建设带来的网络设备升级周期。

本季度实现营收 185.17 亿美元（现汇率约合 1238.01 亿元人民币），同比增长 24%，为公司近 15 年来最强收入增速；产品收入同比增长 32%，服务收入同比增长 1%，网络业务同比增长 43%，美洲、EMEA、APJC 三大区域均实现双位数增长。

GAAP 口径归母净利润 45.52 亿美元（现汇率约合 304.34 亿元人民币），同比增长 59%；GAAP 基本每股收益 1.15 美元（现汇率约合 7.69 元人民币），GAAP 摊薄每股收益 1.14 美元（现汇率约合 7.62 元人民币），同比增长 58%。

GAAP 毛利率 63.7%，同比有所回落，主要受 AI 相关硬件收入占比提升影响；GAAP 经营利润率 30.2%，Non-GAAP 经营利润率达到 37.8%，创历史新高，规模效应带来的经营杠杆持续释放。

经营活动现金流净额 43.57 亿美元（现汇率约合 291.3 亿元人民币），同比增长 36%；本季度通过股票回购与分红合计向股东返还 36.56 亿美元（现汇率约合 244.43 亿元人民币），剩余股票回购授权额度为 61 亿美元（现汇率约合 407.83 亿元人民币）。

本季度完成了对安全公司 WideField Security Inc. 的收购，进一步强化安全产品线布局。

下季度与全年指引展望

2027 财年第二财季收入指引区间为 180 亿美元 ~182 亿美元（现汇率约合 1203.44 亿元 ~1216.82 亿元人民币），Non-GAAP 每股收益指引区间为 1.34 美元 ~1.36 美元（现汇率约合 8.96 元 ~9.09 元人民币），GAAP 每股收益指引区间为 1.07 美元 ~1.09 美元（现汇率约合 7.15 元 ~7.29 元人民币）。

2027 全财年收入指引区间为 748 亿美元 ~758 亿美元（现汇率约合 5000.98 亿元 ~5067.83 亿元人民币），Non-GAAP 每股收益指引区间为 5.47 美元 ~5.53 美元（现汇率约合 36.57 元 ~36.97 元人民币），GAAP 每股收益指引区间为 4.38 美元 ~4.44 美元（现汇率约合 29.28 元 ~29.68 元人民币），公司同时将来自超大规模云厂商的 AI 基础设施收入全年预期上调至 90 亿美元（现汇率约合 601.72 亿元人民币），较上一财年实现翻倍以上增长。

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