智能戒指Oura，正在抢走Apple Watch的生意？

文丨J

编辑丨薇薇子

来源丨潮生TIDE（ID：chaoshengTIDE）

封面设计丨曲枚

没有屏幕，不能刷微信，不能接电话，甚至连运动时的专业程度，都未必比得上Apple Watch。

就是这样一枚看起来有点“无用”的戒指，正在成为今年最受资本市场和时尚领域关注的产品。

9月3日，智能戒指品牌Oura正式向美国证券交易委员会提交了上市申请，计划登陆纳斯达克。据彭博社报道，此次IPO拟募资至多30亿美元，估值有望超过160亿美元（人民币约1073亿）。如果成功，这将是史上最大规模的“戒指IPO”。

这多少有点反常。

毕竟，过去的智能穿戴设备总在想办法塞更多功能，更大的屏幕、更丰富的通知、更强的运动监测。但最新的Oura Ring 5重量减轻到了不足3克，它正在反其道而行——让自己越来越像一件什么功能都没有的漂亮首饰。

只显示，不push

今年7月，首位获得菲尔兹奖的中国女性数学家王虹在一次公开亮相中，被网友注意到手上戴着的两枚戒指——一枚是卡地亚，另一枚就是Oura Ring。这个细节很快在社交媒体上引发讨论：一位国际顶尖的数学家，为什么会选择Oura？

王虹的卡地亚戒指和Oura Ring，图源@菲尔兹奖视频截图

除了王虹，谷爱凌在领奖台上也戴过，扎克伯格、C罗、詹妮弗·安妮斯顿都曾被拍到过戴着Oura Ring的照片。

名人效应让这枚来自芬兰的戒指频繁出现在公众视野，但真正撑起千亿估值的，是不断增长的真实用户。招股书数据显示，截至2026年6月，Oura已经拥有超过500万付费会员，其中72%为女性，27%年龄超过45岁。更值得注意的是，超过一半用户自报至少有一种慢性疾病。

这个用户画像和每天打卡备战HYROX、马拉松的运动狂人，以及科技极客们并不完全重合。相比高强度的运动，他们更在意的，是一些非常具体的身体感受：今天适不适合运动？为什么最近总是睡不好？为什么明明睡了8个小时，第二天还是觉得累？

总而言之，他们想知道：自己的身体，今天到底处于什么状态。

生活在上海的饭饭就是其中之一。

疫情之后，她开始盯着心率、HRV（心率变异性）这些以前从没关心过的指标看。“我本身就是一个对自己身体比较关注的人，主要可能是因为睡眠状况这几年一直不太好，”她说，“再加上疫情之后，对心率、HRV这样比较专业、详细的指数，关注度就上来了。”

在那之前，她用的是Garmin（佳明）。她对这块表的感受可以概括成一句话：数据准确度是高的，但体验一般。

“紧了手腕会压出痕来，很难受；松了又觉得它一直晃来晃去，不知道数据还准不准。”更麻烦的是晚上。“睡眠和血氧监测非常重要，需要你带着它睡觉，但手腕上戴着手表，真的很不舒服。”

石头的处境有点不一样。她生活在北京，是个30岁出头的互联网产品经理，之前一直戴Apple Watch。压垮她的是表盘随时都会跳出来的通知。

“我只是想看看自己睡得好不好，不想24小时被工作消息绑架。”她试过把提醒全关掉，但只要屏幕亮在那里，心里总觉得悬着一件事。后来她在小红书上刷到了Oura Ring，第一反应是：“没有屏幕？那不就是我想要的吗？”

她们都不是一上来就决定下单的。饭饭观望了好几年，“之前看到这种戒指类的健康产品出来，一直还挺心仪的，但看了一些报道，觉得好像没有特别成熟。电池的问题、感应器的问题，还有原来的戒指厚度比较厚，虽然比手表好一点，但总觉得没那么好看。”

真正的转折是Oura Ring 4出来之后。“最先打动我的是它的颜值，四代出了之后，颜值上提了一个非常大的台阶。第一眼看过去，你会觉得它是一个饰品，而不是一个电子产品。”

Oura Ring 4陶瓷款

买了之后，她慢慢对这枚戒指产生了依赖。“以前我也想早睡，但也就是想想。现在它每天给睡眠打分，显示身体恢复指数，看到分数，你会不自觉强制自己调整作息。”她说这枚戒指对她的生活方式的改变，比她想象中要大得多。

石头也有类似的体会，“它只显示数据，不会push你做什么，怎么调整，怎么行动，是你自己的事。”

戴上它，然后忘记它

Oura的故事始于2013年的芬兰奥卢。三位前诺基亚和Polar工程师Petteri Lahtela、Kari Kivelä、Markku Koskela创办了Oura。诺基亚不用多介绍，Polar则是全球心率监测设备的鼻祖。

奥卢是位于北极圈边缘的北欧小城，日照少，冬天漫长而阴冷。独特的极夜环境，让团队对“身体恢复”这件事有着天然的敏感。他们在研发之初就看清了一件事：世界上经常高强度运动的人可能连5%都不到，但需要睡觉的人却是100%。

既然如此，为什么非要做一款在白天不断用屏幕和通知打扰用户的工具，为什么不做一款在夜晚默默陪伴的设备呢？

这个判断，奠定了Oura此后十几年的产品灵魂：不做屏幕，不做通知，不做任何需要用户频繁主动交互的功能。它的使命只有一个，在用户睡着的时候，默默记录下身体真实的呼吸与脉搏。

创业前期，几位工程师过得极为艰难，公司一度连工资都发不出来，全靠个人信用卡硬扛。直到2015年3月，他们带着第一代戒指来到了旧金山Launch Festival（全球最大的初创企业及科技创新盛会之一），Lahtela在台上问出了那句：“我们都知道手机还剩多少电，但你知道你的身体还剩多少电吗？”

同年8月，Oura登上Kickstarter（全球知名的创意项目众筹平台），15小时就达成了10万美元的目标，37天一共筹到65万美元，全程没花一分公关和广告费。

图源@Kickstarter截图

这枚戒指终于活了下来。

在入手前做足了功课的饭饭，就是被这套沉淀多年的品牌叙事打动了。“他们在13、14年左右就开始做戒指了，所以在数据算法上的积累很多。”饭饭回忆说，“而且他们跟美国的一些大学有合作，还和NBA一起，帮球员测试身体恢复情况。这些科研背书，让我觉得这个品牌不是在赚快钱，比较可信。”

从Apple Watch或Garmin切换到Oura Ring，最大的不同可以总结为两个字：无感。

手表本质上是一个“主动交互”工具，它需要你抬起手腕看时间、查看微信通知、回应打卡提醒。而戒指则是一个纯粹的“被动监测”容器，戴上手指之后，几乎能彻底忘记它的存在，数据只在后台流转。

最新的Oura Ring 5体积比上一代缩减了约40%，宽度降到了6.09毫米，厚度仅有2.28毫米，重量甚至不到3克。石头说，Oura Ring 5戴上很像一枚普通的婚戒，手指可以完全并拢，握拳、拎包都不会硌。

Oura Ring 5

为数据持续付费

这种形态的优势在夜间被放到了最大。

Oura Ring的原理和医院的血氧指夹类似，能够采集50多项指标。睡眠分期（浅睡、深睡、REM）、入睡耗时、静息心率、心率变异性（HRV）、呼吸频率、血氧、体温波动、白天的活动量、卡路里和压力水平，还能通过体温趋势预测女性经期。这些数据最终被整理成三个普通人都能看懂的分数：准备度（Readiness）、睡眠（Sleep）和活动（Activity）。

饭饭打了个比方：“准备度就是说你今天经不经得起折腾，睡眠很好理解，活动是昨天你运动了多少。三个分数都在0到100之间，85以上会出现一个皇冠图标，70以下就提醒你悠着点。”她说自己现在每天早上醒来第一件事就是看准备度，“就像出门前看一眼天气预报一样”。

真正让她觉得“这戒指有点东西”的，是两件事。

一次是去年冬天，Oura突然预警，提示“身体可能正在承受压力”。她想起前一晚喉咙微微发痒，立马听了劝，灌了两杯维C泡腾片，顺利躲过一次感冒。

饭饭当时收到的警告，图源@饭饭

另一件是经期预测。Oura通过夜间体温的微小波动来追踪生理周期，精度据说能到3天以内。饭饭说：“比我自己记的准多了。我以前老是‘哎呀怎么又提前了’，现在它提前两天就会告诉我经期快到了，我就能提前在包里装好卫生巾。”

Apple Watch和Garmin的核心逻辑是“运动训诫”，用一个个未填满的环、未达标的步数不断提醒、催促你再多跑一公里。这种机制对极少数自律狂人是动力，但对绝大多数疲惫的上班族来说，带来的却是无休止的“打卡焦虑”。

Oura的核心指标是准备度，它的逻辑是温柔的：分数高，它告诉你今天状态不错，可以冲；分数低，它就会建议你休息。

价格上，Oura Ring 5售价399美元（人民币约2677元）起，和9月10日苹果刚发布的Apple Watch Series 12起售价打平。但Apple Watch买完就是买完了，Oura想看完整数据，还得每月再交5.99美元（人民币约40元）的订阅费。目前，Oura超500万付费会员的12个月留存率约为85%，这意味着大多数人买完戒指后，还愿意持续为这套数据服务付费。

订阅付费界面，图源@石头

对国内用户来说，这笔订阅费之外还有一道门槛：需要VISA等国际信用卡。只有银联卡的话，Oura的会员订阅很难完成。石头就为此专门开了一张新卡，不过她觉得没那么麻烦，“以后出国玩这个卡也能用，反正早晚都用得上。”

资本市场给Oura超过千亿的估值，看中的也正是这套生意的后半段。公司卖出去的是一枚戒指，持续赚到的却是每个月的订阅费。不管是手表还是戒指，本身的复购周期都很长，不需要频繁换新，但会员费会随着用户持续使用不断产生。

换句话说，Oura的复购，每个月都在发生。

“无感化”浪潮的一种起点

Oura走红的原因，很难只归结于一枚智能戒指被做得更轻、更薄了，还有这两年消费者对“科技产品应该怎么融入生活”的想法的变化。

过去几年，智能设备一直在强调存在感，恨不得把整个手机浓缩到手腕上。但用久了，用的人多了，大家就开始有点疲了。

其实这类故事我们已经看过千百遍了，不管是包包、鞋子，还是听歌品位，总有一群厌倦了大众标配的人，率先转向更小众的选择。

而小众这件事，从来都离不开圈子。

饭饭会在社交平台上找其他用户，看别人怎么用、怎么理解数据，有时候还会主动回复陌生人的分享。对一个自认是“I人”的人来说，这件事极少发生。“刚开始用的人比较少，你就会去寻求一些圈子，去找谁还在用这个产品。”她说，“看到有人分享的时候，就会觉得特别亲切。”

一枚主打“无感”的设备，最后却让用户产生了很强的交流欲。

Oura Ring用户们在小红书上的分享，图源@小红书截图

小众产品就是有这样的魔力。石头会去看海外运动员、健身博主的分享，再和自己的使用体验和数据对照。产品还没有彻底的大众化——这本身就是一种额外的情绪价值。

这种变化也出现在更大的健康消费市场里。

全球健康研究院（GWI）数据显示，2024年全球健康经济规模已达6.8万亿美元，一年增长7.9%，体量超过IT、旅游、体育、甚至制药业。在这个大盘子里，涨得最猛的细分品类之一恰恰是智能戒指。市场研究机构IDC数据显示，2025年智能戒指出货量同比增长49%；同一年，智能手表只增长了6%。

当然，这个趋势也有另一面。

身体上的“无感”并不意味着精神上的同步放松，智能手表的“打卡焦虑”变成了另一种“分数焦虑”。

有人分享过，最开始戴戒指是为了改善睡眠，后来却开始因为分数焦虑：为了让第二天的睡眠数据更好看，主动戒酒、提前吃晚饭、强迫自己早睡，最后连一次晚睡都觉得“亏了”。

这也是智能穿戴设备真正有意思的地方：人和这些数据之间，最终会形成什么样的关系？

饭饭说起Oura时，提到了一个感受。她觉得做功课，看别人分享，慢慢弄懂一个新产品的过程，本身就很快乐，“我会觉得世界上有一些很新的事情在发生”。

而Oura Ring，大概率不会是这波“健康监测无感化”浪潮的终点。

在刚刚结束的柏林消费电子展（IFA）上，科技对生活的嵌入方式正在变得越来越隐形：AI饮食管理品牌OdyssLife推出了一款像珠宝一样的智能项链ODYSS N1，挂在锁骨位置，靠微型摄像头自动识别你吃了什么、摄入了多少热量；智能耳环Lumia则把传感器藏在耳后，重量不到 1 克；还有WHOOP无屏手环，也抛弃了屏幕交互，全靠一根纯织物布带贴合在手腕上，把存在感降到了最低......

屏幕在消失，交互在消失，戴着一个仪器的感觉也在消失。可硬件变得无感，并不代表人也做好了准备。我们还在学习该怎么理解那些不断涌来的数字，什么时候该相信它，什么时候可以忽略它，又该怎么避免让原本用来了解身体的数据，变成新的焦虑来源。

硬件的最终形态，正在融于日常，但人和数据的关系，才刚刚开始。