京东管理层：外卖业务最终一定会盈利，一季度已实现最大幅度环比减亏

5月12日，京东集团发布2026年第一季度业绩。第一季度收入为3157亿元，同比增长4.9%。归属于本公司普通股股东的净利润为51亿元，去年同期为109亿元，同比下滑超53%。非美国通用会计准则下归属于普通股股东的净利润为74亿元，去年同期为128亿元，同比下滑42%。

京东集团首席财务官单甦表示，第一季度总收入同比增长4.9%，非美国通用会计准则下净利润达到74亿元，两者均体现环比增强势头。这得益于京东零售的稳健发展，其中日用百货品类及包括平台及广告服务在内的高利润率业务表现突出，同时在京东外卖带动下新业务亏损环比大幅收窄。第一季度回购股数占流通在外普通股的约1.6%，回购金额达6.31亿美元。

从不同业务来看，京东零售本季度收入为2686亿元，同比增长1.8%，受益于日用百货品类及高利润率平台业务的双轮驱动。京东物流收入同比大增29%至606亿元，经营利润率从0.3%跃升至1.7%，盈利能力显著改善。这一增长部分源于去年10月收购本地即时配送业务后，今年起将即时配送服务转向外部商家，带动了外部收入的快速增长。

新业务收入同比增长9.1%至63亿元，但经营亏损从去年同期的13亿元扩大至103亿元，经营亏损率高达164.9%。财报分析显示，第一季度京东外卖继续健康发展，得益于运营效率提升和收入多元化，单均损益持续改善，总投入规模环比进一步明显收窄。同时，外卖业务持续释放与核心零售业务的协同效应，特别是在用户增长、购频提升、跨品类购买等方面。此外，七鲜小厨不断获得消费者认可，截至第一季度末已覆盖北京、上海、广州、深圳、天津等多个城市。

在财报后的电话会议中，京东管理层谈到外卖投入问题。第一季度，京东外卖业务在保持规模健康的同时，实现自成立以来幅度最大的环比减亏，外卖业务的优异模型在明显改善。随着经营改善以及广告系统完善，一季度外卖业务所产生的佣金和广告收入环比增长接近两倍。京东管理层表示，京东外卖业务最终一定会实现盈利，但外卖不是一个独立业务，未来会持续加快释放外卖业务的协同价值。

在出海问题上，京东CEO许冉表示，出海平台Joybuy于3月16日正式上线，依托京东供应链优势和本地化运营，与全球优质品牌合作向欧洲用户提供具有价格竞争力的全品类商品供给。同时依托在欧洲自建的物流网络，将“211”物流配送时效引入欧洲。从投入上看会按照既定战略推进，随着业务规模增长整体投入可能逐步上涨，但随着单量增长运营规模效应也会逐步显现，单均损益持续改善。许冉表示，国际业务是京东坚定不移的长期战略，未来会逐步推进业务布局和能力建设，在业务拓展过程中继续遵守财务纪律，关注投入产出效率，实现业务健康、可持续增长。

在AI业务投入上，许冉表示，京东正在全面升级自研AI智能体“京言”，帮助精准识别、激发和匹配用户需求，并在京东App里为用户提供更加高效便捷的购物体验。第一季度“京言”季度活跃用户数同比增长超200%，用户使用次数同比增长超300%。在物流履约端，京东正在广泛应用AI和机器人技术，持续提升机器人和自动化的覆盖率。

财报披露，根据京东2024年8月采纳并至2027年8月有效的最高达50亿美元的股份回购计划，截至2026年3月31日止三个月，京东回购共计约4450万股A类普通股（相当于2230万股美国存托股），总额为6.31亿美元。截至3月31日止三个月，回购股份总数约占截至2025年12月31日流通在外普通股的1.6%。截至3月31日，股份回购计划项下剩余金额为14亿美元。

截至2026年5月12日，京东健康、京东物流、京东工业及京东产发的董事会均已批准授予刘强东限制性股份单位（将以各子公司现有股份支付），该等股份单位分别占各相应子公司于授予时已发行股本的约2%。此举旨在激励刘强东继续引领各子公司未来发展，进一步加强京东集团多元化布局的长期价值。限制性股份单位归属期预期为四年。