从“看不懂”到“下重注”，段永平投了3家AI新秀

导语：从“看不懂”到“下重注”。

"不懂不投，买股票就是买公司

段永平又出手了。

这次不是苹果，不是茅台，也不是拼多多。

这位以“长拿不动”著称的价值投资大佬，最新持仓曝光，画风突变。

三笔“小钱”，一个信号

段永平的持仓，很久没这么热闹过了。

根据最新披露，2025年第四季度，他管理的基金一口气建仓了三家全新的AI公司。

不是微软、谷歌那种巨无霸，而是三家非常垂直、非常“硬核”的AI新秀：

AI算力“二房东”CoreWeave、高速互联芯片“隐形冠军”Credo、AI医疗“数据捕手”Tempus AI。

三笔仓位加起来，只占他总持仓的0.28%，折合人民币大概3.4亿。

在他1200亿的持仓大盘子里，这点钱简直像洒洒水。

典型的观察仓，试试水温。

但了解段永平的人都知道，他信奉“不懂不投”。

哪怕只是试探性的一小步，也意味着他看懂了些什么，而且兴趣浓厚。

真正的大动作，是对英伟达的“梭哈式”加仓，仓位飙涨11倍。

段永平直接下了重手，持仓比例从0.7%暴增到7.72%！增幅高达1110%，整整11倍。

这笔加仓，让英伟达一跃成为他组合里的第三大重仓股，持仓市值约95亿人民币。

要知道，就在去年第四季度，英伟达市值刚刚冲破5万亿美元，登顶全球第一。

在这个历史高点“追涨”，需要的不仅是眼光，更是魄力。甚至有点“激进”。

与此同时，他还大幅加仓了台积电，小幅买了谷歌。

一顿操作猛如虎。段永平的投资组合，AI的浓度瞬间拉满。

三个“卖铲人”，三种活法

段永平看上的这三家新公司，很有意思。

它们都不是终端应用，而是藏在AI浪潮底层的“卖铲人”。

第一家，CoreWeave，AI算力的“超级包租公”。

这家公司路子很野。最早搞加密货币挖矿，币圈凉了，立马转身抱上英伟达大腿，专做GPU算力租赁。

简单说，就是自己囤一大堆英伟达最先进的芯片，建好数据中心，然后租给玩不起自建服务器的AI公司。

它踩准了一个致命痛点：大厂们自己建数据中心太慢了。

于是CoreWeave玩命借钱、买芯片、建机房，跑出了闪电般的扩张速度。

但它的问题也明显：客户高度集中，微软一家就占了它67%的收入；玩法很重，负债高，还没盈利。

股价更是坐过山车，去年一度涨到IPO的6倍，然后又腰斩。

典型的“杠杆狂魔”，赌的就是AI算力持续稀缺。

第二家，Credo（默升科技），一根紫色电缆卖5000块。

这家公司很低调，2008年诞生在上海张江，由几位华人工程师创立。

它专攻数据中心里最不起眼但最关键的一环：高速连接。

就是那些让海量数据在芯片和服务器之间疯狂奔跑的“高速公路”。

它的王牌产品是一种紫色的有源电缆（AEC），一根就要卖500-650美元。

去年马斯克晒出xAI数据中心照片，里面密密麻麻的紫色线缆，就是Credo的货。

这家公司属于“厚积薄发”型，默默积累了十几年技术，终于等到AI基建大爆发。

亚马逊、微软、谷歌、Meta……全是它的客户。

去年它刚实现盈利，股价却已经从上市时的10亿美金，涨到了200多亿。

第三家，Tempus AI，用基因数据“炼金”。

这家公司画风又不一样，做AI精准医疗。

创始人是个连续创业者，把公司做得风生水起，上市前就融了13亿美金。

它的商业模式很聪明：用基因检测服务吸引病人，积累海量医疗数据；然后用这些数据训练AI诊断模型；最后，把脱敏后的数据打包，卖给制药巨头做研发。

一条数据，“吃”三次。

全球前20的药企，19家都是它的客户。这块数据生意的毛利，高达75%！

它和Credo一样，刚刚跨过盈亏平衡线，正处于收入和市值双双爆发的阶段。

从“看不懂”到“下重注”，

段永平的AI进化论

段永平投AI，不是一时兴起。

回头看他这几年的轨迹，完全是一场标准的“段氏风格”渗透战。

2023年，他公开说：“AI是个大方向，但还没看懂，不下手。”

2024年，他得出结论：“AI是工业革命级别的变革，不能错过。”

2025年第三季度，他首次建仓英伟达，仓位0.7%。理由是他看了很多黄仁勋的演讲，佩服其“十年讲同一件事”的战略定力。

这简直是高山流水遇知音。

段永平自己经营企业，翻来覆去就讲五个字：本分，平常心。

他做投资，翻来覆去就两句话：不懂不投，买股票就是买公司。

遇到一个理念能坚持十年的黄仁勋，他觉得对味。

于是，就有了第四季度那笔激进的11倍加仓。

知行合一，说到做到。

大佬们的AI选择题

面对AI这波史诗级浪潮，顶级投资人的选择截然不同。

段永平最激进。不仅重仓产业链核心（英伟达、台积电），还开始渗透到细分赛道的成长股。他在生活里也成了AI重度用户，健身、看病咨询、审合同都用AI。

李录更务实。他的AI持仓几乎只有谷歌一家，而且是从2020年就开始买入的“神操作”。谷歌是他的头号重仓，占比高达44%。这笔投资浮盈早已超过10亿美元。

他投的是拥有AI能力的全能巨头，护城河深，确定性高。这是最稳的一张船票。

巴菲特……还是那个巴菲特。伯克希尔在2025年第三季度才首次建仓谷歌，花了40多亿美元。结果一个季度后，全部清仓。

在退休边缘，老爷子又用行动给“价值投资不投科技”的标签，加了一道钢印。

段永平已经不再把AI仅仅看作一个投资赛道。

他在新年发文里说：“新的一年，需要认真学习怎么使用AI，希望能让自己理解到敢下重注的地步。”

话里话外，跃跃欲试。

在他看来，AI是工具，是能力的放大器。但理解和使用这个工具，已经成了他投资和认知世界的“本分”。

当潮水涌来，有人造船，有人修桥，有人干脆离开了岸边。

段永平选择跳进水里，亲手感受每一道波浪的力量。

他下一注会押向哪里？没人知道。

但可以肯定的是，他看AI的眼神，已经不再是旁观者了。（来源：有见财经）