人工智能行业高速发展，硅谷风险投资机构境遇如何？

凤凰网科技讯 11月18日，据华尔街日报报道，硅谷的风险投资公司很容易找到有前途的创业公司来投资，但困难之处在于套现。PitchBook的数据显示，2023年美国风险投资公司向投资者返还了价值260亿美元的股票，这是自2011年以来的最低金额，许多初创公司的投资者表示，2024年也延续了这一趋势：投资水平很高，收购交易或IPO却很少。

IPO冻结

近年来，许多风险投资公司的规模不断扩大，这使得它们可以无限期地为初创公司提供资金，同时还能通过所谓的招标收购（tender offers）买断员工的股份。此外，科技初创公司对公众投资者的吸引力已大不如前，因为公众投资者现在更青睐于投资那些因人工智能而价值飞涨的科技巨头，并从中获得高额回报。

根据Coatue最近的一份报告，目前估值达到10亿美元或以上的初创公司有1400多家，而所有这些公司背后都有投资者。Coatue估计，即使科技公司IPO恢复到历史速度，但也仍需等待20多年才能完成所有科技初创公司的上市。

在OpenAI上个月筹集了创纪录的66亿美元资金，估值达到1570亿美元之后，投资者们就纷纷呼吁这家初创公司寻求退出途径。

但也有一些好消息，据知情人士透露，软件初创公司ServiceTitan计划于12月上市，瑞典金融科技公司Klarna上周也申请在美国上市，这两家公司都得到了硅谷风险投资公司的支持。

收购停滞

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由于美国监管机构越来越严格地阻止近期的交易，使得潜在的买家望而却步，因此科技初创公司的并购活动近乎停滞。

去年12月，Adobe表示因为看不到获得监管批准的可能，所以取消了以200亿美元收购设计初创公司Figma的交易。几个月后，Figma完成了招标收购，买断了早期员工和投资者的股份，从而缓解了上市的压力。今年夏天，谷歌以230亿美元收购网络安全初创公司Wiz的交易告吹，部分原因是担心通过监管障碍耗时过长。

为了应对这一困境，风投公司开始各显神通。一些公司正在将他们投资的初创公司推销给私募股权买家，而另一些公司则在回购自己在初创公司持有的股份，以向投资者交付利润。9月，红杉资本回购了支付公司Stripe8.61亿的美元股份。今年2月，Stripe及其部分投资者同意从现任和前任员工手中回购价值超过10亿美元的股份。(作者/李睿萌)

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