“免费模式”冲击网文巨头：阅文上半年损失120万付费用户

8月15日盘后，阅文集团发布2022年中报。

财报显示，报告期内阅文实现营收40.9亿元，同比下滑5.9%；期内盈利2.32亿元；非国际财务报告准则经营盈利6.94亿元，同比增长8.2%。

其中，在线业务收入2.31亿元，同比减少9.2%。这部分收入主要包括在线付费收入、网络广告收入以及分校游戏所得收入，占总营收的56.4%。而上年同期为营收2.54亿元，营收占比58.5%。

在线业务收入同比减少，主要由于营销开支减少导致付费用户流失，免费阅读内容的广告变现效率受宏观环境影响下降，以及部分游戏分销合作中止所致。

用户方面，报告期内，阅文自有平台产品产品及腾讯产品自营渠道平均月活跃用户达2.65亿，同比增加3200万；月均付费用户同比减少120万至810万，较截止2021年底的870万减少60万；不过，每付费用户月均收入由去年同期的36.4元提升至38.8元。

为应对番茄小说等免费阅读应用的猛烈攻势，2020年以来，阅文持续发力免费阅读，在作家自愿的前提下，通过“付费转免费”的形式，将包括《斗罗大陆》《庆余年》《斗破苍穹》在内的一大批优质付费书籍转化为免费模式，吸引用户。2021年初，阅文旗下免费阅读创作平台“昆仑中文网”上线，进一步发力免费原创内容。

这在一定程度对其付费用户及在线业务收入增长造成冲击。

阅文的另一大收入来源是版权运营收入。2022年上半年，集团版权运营及其他收入17.8亿元，同比减少1.2%。

其中，版权运营收入17.31亿元，同比微降。阅文称，报告期内，集团的电视剧、网络剧、电影、版权授权及动画的收入稳健增长。然而，上述收入增长被集团自营网络游戏的收入减少所抵销。

值得一提的是，报告期内，阅文在IP可视化、商业化方面取得进展。“上半年，我们推出了一系列脍炙人口的一线作品，包括电视剧《人世间》《心居》《风起陇西》《请叫我总监》，电影《这个杀手不太冷静》，以及多部动漫作品。优质内容尤其是爆款的持续产出，印证了阅文在产业链视觉化方面的体系化能力，也有力支撑了IP视觉升维的长线打法。”阅文首席执行官程武表示。

剧集方面，腾讯影业、新丽电视、阅文影视等出品的《人世间》，创下CCTV-1黄建党电视剧收视率近8年的新高，占据全网各榜单榜首，实现口碑与热度双丰收，是今年当之无愧的爆款。

家庭情感剧《心居》的收视率位居上半年地方卫视黄金档电视剧第一，位列爱奇艺上半年热度榜第二；职场爱情剧《请叫我总监》在播期间登顶优酷电视局热榜。

改编自马伯庸小说的古砖谍战剧《风起陇西》豆瓣评分8.1，但叫好不叫座，在电视台和网络平台的播放表现均不及预期。

电影方面，新丽传媒主控的电影《这个杀手不太冷静》，拿下超26亿元票房，位列今年春节档票房榜第二，仅次于《长津湖之水门桥》。

动漫方面，阅文上线了《星辰变》和《武动乾坤》的新番，播放量分别达到40亿和30亿。骨朵数据显示，腾讯视频上半年播放量排名前20的国产动画作品中，有11部由阅文IP改编。

阅文还在上半年授权推出了《斗破苍穹》美杜莎手办，预售开放即售罄，GMV达500万元。

阅文称，未来集团将围绕《庆余年》《诡秘之主》《全职高手》《鬼吹灯》等IP开发多种形态的衍生品，并配合相关影视、动漫、游戏等内容的上线，进行联动推广。

但与此同时，阅文电视剧、网络剧、动画及电影的制作成本，由去年同期的2.24亿元增至4.51亿元，同比翻倍。

受此影响，集团毛利同比减少6.2%至21.46亿元，毛利率由去年同期的52.7%降至52.5%。

不过，得益于有效的成本控制，阅文上半年收入成本同比减少5.5%，销售及营销开支同比减少17.6%，以班级行政开支同比减少12.2%。

基于此，在整体营收下滑的情况下，集团非国际财务报告准则经营盈利6.94亿元，同比增长8.2%。

集团期内盈利2.32亿元，同比大幅下滑78.5%，则主要由于去年同期基数较大。2021年上半年，阅文出售所持懒人听书股权，收益10.77亿元。今年上半年，阅文因其投资公司的估值减少而产生的公允价值亏损3.73亿元。

8月15日港股收盘，阅文集团报31.85港元/股，涨0.79%，总市值325.84亿港元。

作者｜潘珍倩（实习）李未泯

编辑｜曾宪天