风暴眼丨千亿减持京东背后 腾讯还要“瘦”几轮
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风暴眼丨千亿减持京东背后 腾讯还要“瘦”几轮

2021年12月23日 22:00:41
来源:风暴眼

凤凰网《风暴眼》出品

作者 | 蒋澆

编辑 | 赵泽

核心提示:

1.腾讯、京东虽然解除了深度绑定,但双方的战略合作协议到2022年5月27日才到期,在此之前双方的合作应该不受影响。但到期后,京东是否还能在微信、QQ核心资源区拥有突出位置,尚不得而知。

2.有投资人士向凤凰网科技表示,此次腾讯减持京东,可能还有一方面的考量,就是基于当前反垄断的大环境下,需要淡化自己在互联网各个领域的话语权。

3.腾讯系早前曾投资了美团、拼多多、快手、B站、猫眼、阅文、小红书、唯品会、滴滴、贝壳、Boss直聘等众多企业。投资人认为,接下来腾讯的投资版图会大瘦身,美团、拼多多等具有平台性质企业可能优先被减持。

持股8年后,腾讯以“派息式减持”让出京东第一大股东位置。

12月23日,腾讯宣布以中期派息方式,将所持有约4.6亿股京东股权发放给股东。本次派息后,腾讯对京东持股比例将由17%降至2.3%,不再为第一大股东,同时腾讯总裁刘炽平也将卸任京东董事。

腾讯、京东多年合作关系生变,释放了什么信号?腾讯对此的解释是:“投资发展期的成长型企业一直是腾讯投资的主要战略方向,而当被投企业有持续自筹资金能力时,则选择在适当情况下退出投资,腾讯的长期投资战略从未改变,目前公司没有进一步减持京东的计划。”

和君恒成合伙人骆永华向凤凰网科技表示,此次腾讯减持京东,可能还有一方面的考量,就是基于当前反垄断的大环境下,需要淡化自己在互联网各个领域的话语权。“腾讯投资版图将会大瘦身,美团、拼多多等具有平台性质企业可能会优先被减持。”

派息分红降低股价波动

根据腾讯公告,按照12月22日收盘价计算,腾讯此次派发的4.6亿京东股的总价值约为1277亿港元(约合人民币1043亿元)。去年全年,腾讯股东应占利润1598.5亿元,此次派息分红相当于分掉了腾讯去年8个月利润。

风暴眼丨千亿减持京东背后 腾讯还要“瘦”几轮

腾讯大方分红,派出千亿京东股票。对于这波操作,很多投资者直呼看不懂,“怎么莫名其妙成为京东股东了?”

资本市场上,派息式分红的方式比较少见。“当前中概股全是低点,直接减持的话腾讯很吃亏,还有可能让京东股价过度承压”。骆永华对此表示,腾讯选择派息而不是集中减持,既能减少对京东股价的影响,又能体现腾讯长期重视投资者回报的态度。

另一位投资人士则表示,从财报来看,京东目前已进入稳定的发展时期,营收不断增长,凭借下沉市场的扩张,用户也在增长。但电商市场复杂多变,且进入到缓慢增长期,京东还存在较大的不确定性,腾讯此时减持也有规避风险的考虑。

值得注意的是,根据腾讯公告内容,参与派息股东的最后登记日被定在2022年1月25日。这也意味着,若是现在买入腾讯,投资者还有机会享受派息。

受上述“派息式减持”消息影响,12月23日开盘后,腾讯股价一路走强,盘中涨幅突破5%。而事件的另一主角京东集团股价一度跌近11%。

与此同时,港股多家腾讯被投企业集体下挫。腾讯持股12%的美团开盘后一度下跌超5%;腾讯持股17.32%的快手下跌近4%;腾讯持股11.38%的B站跌幅近6%。

有投资者认为,此次减持已经引起市场恐慌,快手、美团、拼多多都有被腾讯减持风险。

两大巨头“解绑”,影响几何

眼下,市场的目光聚焦到了两大巨头解绑后的后续合作上。

目前,腾讯、京东双方都表示将继续保持战略合作关系。腾讯称,京东仍将是我们重要的战略伙伴,与京东共赢的业务关系亦不受影响,对京东的前景充满信心,并强调没有进一步减持京东的计划。

京东则表示,和腾讯将继续保持互惠共赢的商业合作关系,包括现有的战略合作协议。

腾讯和京东合作可以追溯到8年前。彼时,阿里巴巴正在崛起,而腾讯电商之路并不顺利。在高瓴资本张磊和腾讯总裁刘炽平劝说下,马化腾转变了思路,将腾讯不擅长的业务交给合作伙伴来做。

图:腾讯董事局主席兼CEO马化腾

图:腾讯董事局主席兼CEO马化腾

随后2014年3月,腾讯宣布入股京东,成为第一大机构股东。这笔投资成为了京东未来几年最重要的一笔交易,不仅助力京东顺利上市,更是让其能与阿里巴巴相抗衡。而腾讯,也得以将精力和资源放在社交和内容的主阵营上,并通过京东、拼多多、美团等生态合作伙伴发展,稳固自身互联网巨头的地位。

当时,腾讯与京东签署了为期5年的战略协议。具体合作内容为,腾讯为京东提供微信和手机QQ的一级入口位置以及其他主要平台流量支持;双方在支付解决方案方面的合作;京东作为腾讯在若干业务领域中的优先合作伙伴,以及不竞争承诺等。

上述协议在2019年3月31日到期。同年5月,腾讯与京东又签了一份为期三年的战略合作协议,协议自2019年5月27日起生效。新协议规定,京东、腾讯将继续在社交媒体、广告服务等领域展开合作。

由此来看,在2022年5月27日之前,腾讯与京东在业务上的合作并不会受影响。但合作到期后,京东是否还能在微信、QQ核心资源区拥有突出位置,还是未知数。

反垄断浪潮下,互联网企业淡化腾讯色彩?

除了京东,腾讯也是美团第一大股东,拼多多第二大股东。这也引发了市场猜测,京东之后,腾讯之后是否会减持手上其他公司股权。

“减持京东只是一个开始。”骆永华认为,从开放淘系进微信、减持京东等一系列举动来看,腾讯确实在响应反垄断政策。随着美团、拼多多等生态伙伴的成熟壮大,互联网将淡去腾讯系的色彩。

彭博的分析师曾对此评论称,腾讯减持京东的股权,是为了让微信上的电商平台之间增加竞争以及让竞争更为公平。

过去十几年,腾讯、阿里为代表的互联网平台快速发展。或出于战略发展和竞争需求,两大巨头通过投资、入股等方式进行“圈地”运动,建立起阿里系、腾讯系的生态壁垒,这其中掺杂着资本的扩张。

仅腾讯系而言,先后投资了美团、拼多多、快手、B站、猫眼、阅文、小红书、唯品会、滴滴、贝壳、Boss直聘等众多企业,从基本的吃穿住行覆盖到社交娱乐、职场、教育等诸多领域,渗透到了人们生活的方方面面。

显然,这与当下“推进公平竞争政策实施,加强反垄断和反不正当竞争”并不相符。反垄断大潮下,互联网巨头们已开启应对之策。比如,微信、淘宝的“拆墙”,此前腾讯主导的斗鱼虎牙合并已于今年7月宣布终止。

实际上,除了出售京东股权外,近日腾讯关联公司还退出了知乎股东的行列。

一位港股投资人士表示,平台经济已进入常态化、系统化监管。腾讯作为巨头,逐渐降低各领域的话语权,在当前环境下是明智之举。