中国厂商加速杀入Mini LED产业，郭明錤：三年后将是Micro LED时代

编译 | 贞逸

编辑 | 云鹏

智东西8月16日消息，天风证券苹果分析师郭明錤昨日发布了最新的报告，对苹果Mini LED产业发展的趋势进行了预测，提出中国大陆厂商加速杀入Mini LED产业，未来大陆厂商在苹果供应链的占比可能会进一步增加。

他认为在两到三年内，Micor LED将成为主流的屏幕，建议投资者对该产业链保持关注。

郭明錤提出了五个投资阶段的关注重点与时间节点。五个投资阶段依序是：第一供应商 (2019–2022年)、第二供应商 (2021–2023年)、MacBook供应链 (2021–2023年)、LED产业 (2022–2024年)、与Micro LED (2023–2026年)。

▲天风国际关于苹果Mini LED趋势之投资策略

一、中国台湾苹果Mini LED供应商优势明显

在第一阶段(2019–2022年)，郭明錤建议投资者将关注重点放在苹果的Mini LED第一供应商身上。DigiTimes在6月底的报道称，台湾表面粘着科技公司（TSMT）可能仍将是iPad Pro和即将推出的 MacBook Pro的SMT（表面安装技术）的唯一供应商。

然而，有媒体报道称因TSMT的良率问题和市场对苹果设备需求的预期较高，这可能超过了单个供应商的供货能力。因此，苹果似乎有想要寻找其他供应商的想法。但郭明錤在报告中强调，第一供应商仍具有经验和先入场优势，值得更多的关注。

▲苹果Mini LED

二、京东方可能将打入苹果Mini LED产业链

在第二阶段(2021–2023年)中，郭明錤明确表示苹果会为了分散供应风险与降低成本，积极找寻Mini LED关键零组件的第二供应商。郭明錤一周前在MacRumors上的报告曾表示，中国制造商京东方可能将为新款MacBook Air提供Mini LED显示屏，而 LG、夏普和富士康子公司GIS将为即将推出的MacBook Pro机型提供Mini LED显示屏。

郭明錤还表示，如果中国大陆供应商的生产良率能符合苹果的要求，那么因为更具备成本优势，其出货比重将显著成长。据此，他认为第二供应商的订单比重与出货时程将会是市场关注重点。

三、MacBook出货暴涨或带动Mini LED产能

第三阶段（2021–2023年）的时间节点与第二阶段的时间节点有部分重合，但郭明錤提出要更加关注产业链的发展状况。在采用了全新设计，并搭载了Mini LED面板和苹果硅芯片之后，郭明錤推估，“MacBook出货量在2021与2022年均可显著成长20% YoY或以上”。当MacBook出货量大增，其市场的产业链必然会迎来新一轮洗牌，而时间节点也将持续到2023年。

四、Micro LED 的生产成本可能在四年内下降

第四阶段(2022–2024年)和第五阶段(2023–2026年)分别是关于LED产业（主要是Mini LED）与Micro LED产业的预测。两者时间也有部分重合，主要是因为两者的发展前景的变数尚且较多，暂时不能准确的确认两者技术突破的时间节点。但是从整体发展历程可以窥知一二。

▲Micro LED

Micro LED技术,即LED微缩化和矩阵化技术，从画质来说会有质的提升，是下一代的革命性显示技术，但目前受制于生产良率，发展较慢。Mini LED是介于传统LED与Micro LED之间，但Mini LED技术难度更低，更容易实现量产，可以大量开发液晶显示背光源市场，产品经济性更佳。

郭明錤预测Micro LED的生产成本将在2023–2024年显著改善，故自2023年开始Micro LED产业链可能将成为市场关注重点。因此在Micro LED尚未发力的2024年之前，郭明錤认为仍然会有很多非苹果厂商仿效苹果采用与推广Mini LED的策略，而这将会大量消耗 LED的产能，值得市场在这个时间段关注。

五、Mini LED型Mac仅需999美元？

近日，分析师郭明錤在MacRumors发布的报告中显示，苹果计划在2022年年中左右推出配备Mini LED显示屏和多种颜色可选的新款MacBook Air。这些爆料信息和之前来自Mark Gurman和YouTube技术名人Jon Prosser等披露的消息一致，可能说明苹果的新款MacBook Air已经设计完毕，甚至可能已经处在试产阶段。

▲新MacBook Air概念图（Jon Prosser）

郭明錤表示，新款MacBook Air将采用“全新设计（all-new design）”，外形与下一代 MacBook Pro的机型相似，预计还将配备Mini LED显示屏和更平的顶部和底部边缘。之前有传言称，新款MacBook Air还将配备速度更快的苹果硅芯片和MagSafe磁吸充电器。

郭明錤说，目前尚不确定现有的M1 MacBook Air在Mini LED型号进入量产后是否会停产，这可能会影响新款MacBook Air的定价。如果M1 MacBook Air停产，郭明錤表示Mini LED 型号的起价可能在999美元左右。如果M1 MacBook Air在Mini LED型号出厂后仍不下架，郭明錤认为M1 MacBook Air可能会降价。

结语：国产Mini LED玩家势头正好

郭明錤预测Micor LED在3年后会逐渐成为显示屏的主流技术，但是目前仍旧以Mini LED技术为主。此外，他在报告中提出中国大陆厂商开始加速进入苹果产业链，并且有可能在未来出货比重逐渐上升。

前瞻产业研究院的数据显示，2020年中国Mini LED市场规模在37.8亿元左右，同比增幅高达140%，预计2026年中国Mini LED行业市场规模有望突破400亿元。

国产Mini LED能够成功布局苹果产业链，说明部分国内厂商的技术已经得到了市场的认可。随着中国Mini LED市场规模的扩张，将刺激更多厂商加入这个赛道，在竞争的过程中打磨出更好的产品。