凤凰新媒体发布19年四季度财报，公司发展稳健、现金储备充足

北京时间2020年3月24日——中国领先的新媒体公司凤凰新媒体有限公司（纽约证券交易所代码: FENG）（“凤凰新媒体”, “凤凰网”或“公司”）于今日公布截至2019年12月31日的未经审计的2019年第四季度及2019年度财务报告。财报显示，截至2019年12月31日，凤凰网2019第四季度总收入为人民币4.709亿元（约合6,760万美元)，其中净广告收入为人民币3.952亿元（约合5,680万美元)，较去年同期人民币3.559亿元增长11.0%，增长主要是由于包含了天博和塔读的广告收入。然而，由于宏观经济的不确定性和激烈的竞争，2019年第四季度公司传统广告业务净收入同比下降20.7%。不计入股权激励成本，不包括权益法投资净收益或损失（包含投资减值损失），不包括处置可供出售债务投资收益，不包括金融资产-或有可收回对价的公允价值变动损收益，2019年第四季度非美国通用会计准则的凤凰新媒体应占净亏损为人民币8,270万元（约合1,190万美元），而2018年同期非美国通用会计准则的凤凰新媒体应占净亏损为人民币3,770万元。2019年第四季度非美国通用会计准则的摊薄每股ADS净亏损额为人民币1.14元（约合0.16美元），而2018年同期非美国通用会计准则的摊薄每股ADS净亏损额为人民币0.52元。

凤凰网2019年总收入为人民币15.3亿元（约合2.199亿美元)，其中净广告收入为人民币12.6亿元（约合1.815亿美元)，同比增长5.4%，增长主要是由于包含了天博和塔读的收入。然而，由于宏观经济的不确定性和激烈的竞争，2019年公司传统广告业务净收入同比下降20.4%。不计入股权激励成本，不包括权益法投资净收益或损失（包含投资减值损失），不包括处置可供出售债务投资收益，不包括金融资产-或有可收回对价的公允价值变动收益，2019年非美国通用会计准则的凤凰新媒体应占净亏损为人民币3.117亿元（约合4,480万美元），调整后摊薄每股ADS净亏损额为人民币4.28元（约合0.62美元）。

凤凰新媒体首席执行官刘爽先生表示：“我们非常高兴看到公司在2019年第四季度取得了优于预期上限的业绩。在本季度，公司报道了大量的时事热点，这些持续报道进一步巩固了我们的市场领导地位，同时使我们的运营指标有大幅提升。此外，公司在本季度通过组织多个大型线下活动，成功扩大了品牌影响力，提升了我们在关键垂直内容领域的主导地位。展望未来，公司将继续致力于执行我们的业务战略并实现强劲的业绩。

在2020年初，公司针对新冠疫情的爆发，迅速采取了一系列措施以保护员工的健康和安全，持续满足用户对信息的需求，促进社会的和谐发展。为了让用户掌握最新情况，我们一直进行真实、专业和深入的新闻报道。此外，公司积极践行社会责任，向前线医务人员捐款人民币100万元，是首批捐赠的互联网企业之一。短期来看，由于受到疫情影响，国内公司不可避免的会重新评估其广告预算。尽管如此，公司仍致力于提供优质内容，不断增强品牌影响力，并进一步挖掘潜在客户信息，这对那些致力于实现投资回报率最大化且预算有限的广告客户是极具吸引力的。从长远来看，我们仍然相信新媒体行业和公司的发展会呈现良好态势。”

凤凰新媒体首席财务官吕靖先生表示：“2019年第四季度，我们的总收入同比增长17.9%至人民币4.709亿元。本季度广告净收入同比增长11.0%，付费服务收入同比增长75.1%，增长主要由于包含了天博和塔读的收入。在分析和预估COVID-19疫情带来的财务影响的同时，我们已经开始实施多项成本管控措施，以进一步优化运营效率。面向未来，公司将优先考虑用户获取、内容提升和新项目发展这三个方面的投资回报。我们相信这种投资战略将提高公司整体盈利能力，并为我们的股东创造长期价值。”

以下为季报正文：

2019年第四季度财务业绩

收入

2019年第四季度总收入为人民币4.709亿元（约合6,760万美元)，较2018年同期的人民币3.992亿元增长17.9%，增长主要是由于2019年第四季度包含了北京易天新动科技有限公司（“易天新动”或“塔读”）的收入人民币7,050万元（约合1,010万美元)，塔读自2018年12月28日起纳入合并范围，以及北京凤凰天博网络技术有限公司（“天博”）的收入人民币8,340万元（约合1,200万美元)，天博自2019年4月1日起纳入合并范围。由于宏观经济的不确定性和激烈的竞争，2019年第四季度公司传统业务总收入同比下降20.6%。

2019年第四季度净广告收入为人民币3.952亿元（约合5,680万美元），较2018年同期的人民币3.559亿元增长11.0%，增长主要是由于包含了天博和塔读的广告收入。然而，由于宏观经济的不确定性和激烈的竞争，2019年第四季度公司传统广告业务净收入同比下降20.7%。

2019年第四季度付费服务收入[footnoteRef:1]为人民币7,570万元（约合1,090万美元），较2018年同期的人民币4,330万元增长75.1%。2019年第四季度付费内容收入为人民币5,920万元（约合850万美元），较2018年同期的人民币2,180万元增长172.2%，增长主要是由于包含了塔读的数字阅读收入。2019年第四季度游戏收入为人民币600万元（约合90万美元），较2018年同期的人民币250万元增长140.3%。2019年第四季度MVAS收入为人民币220万元（约合30万美元），较2018年同期的人民币1,300万元下降82.7%。2019年第四季度其他收入为人民币830万元（约合120万美元），较2018年同期的人民币600万元增长37.9%，增长主要由于电商和房产线上服务相关收入的增加。

成本

2019年第四季度成本为人民币2.109亿元（约合3,030万美元），较2018年同期的人民币1.813亿元增长16.4%。成本增长主要是由于：

2019年第四季度内容和运营成本增长至人民币1.833亿元（约合2,630万美元），而2018年同期为人民币1.539亿元，增长主要是由于包含了天博和塔读的内容和运营成本。

2019年第四季度带宽成本增长至人民币1,630万元（约合240万美元），而2018年同期为人民币1,420万元，增长主要是由于包含了天博和塔读的带宽成本。

以上增长被以下因素部分抵消：

2019年第四季度公司向电信运营商和渠道合作伙伴支付的收入分成成本下降至人民币1,130万元（约合160万美元），而2018年同期为人民币1,320万元，下降主要是由于MVAS收入下降对应的分成成本下降。

2019年第四季度内容和运营成本中包含的股权激励成本为人民币160万元（约合20万美元）, 而2018年同期为人民币250万元。

毛利润

2019年第四季度毛利润从2018年同期的人民币2.180亿元，增长至人民币2.600亿元（约合3,730万美元）。2019年第四季度毛利率由2018年同期的54.6%上升至55.2%，该增长主要是天博和塔读带来的毛利率贡献，部分被公司传统广告业务毛利率下降所抵消。

作为与美国通用会计准则的相符合的财务衡量标准的补充，公司在下文中提供了非美国通用会计准则的相关数据，并扣除了指定调和项的影响，相关解释请见文中“采用非美国通用会计准则的财务标准”一节，与美国通用会计准则的财务标准的相关调和部分请见“非美国通用会计准则经营成果与最近可比美国通用会计准则经营成果之调和表”。

不计入股权激励成本，2019年第四季度非美国通用会计准则的毛利率上升至55.5%，而2018年同期为55.2%。

经营费用或收益及经营亏损

2019年第四季度总经营费用为人民币3.535亿元（约合5,080万美元），较2018年同期的人民币2.570亿元增长37.5%，增长主要是由于2019年第四季度包含了天博和塔读的经营费用，以及支付给公司期权持有者的特别现金补偿。2019年第四季度计入经营费用的股权激励成本为人民币510万元（约合70万美元），而2018年同期为人民币210万元，增长主要是由于公司在2019年7月新授予了期权。

2019年第四季度经营亏损为人民币9,350万元（约合1,340万美元），而2018年同期为人民币3,900万元。2019年第四季度经营利润率为负19.9%，而2018年同期为负9.8%。

不计入股权激励成本，不包括金融资产-或有可收回对价的公允价值变动收益，2019年第四季度非美国通用会计准则的经营亏损为人民币8,680万元（约合1,250万美元），而2018年同期为人民币3,440万元。不计入股权激励成本，不包括金融资产-或有可收回对价的公允价值变动收益，2019年第四季度非美国通用会计准则的经营利润率为负18.4%，而2018年同期为负8.6%。

其他收益或损失

其他收益或损失包括处置可供出售债务投资收益、利息收入、利息支出、外币兑换收益或损失、权益法投资收益或损失（包含投资减值损失）、处置关联方可转债收益和其他收入净额[footnoteRef:2]。2019年第四季度其他收益净额合计为人民币10.172亿元（约合1.461亿美元），而2018年同期为人民币1,970万元。

2019年第四季度处置可供出售债务投资收益为人民币10.012亿元（约合1.438亿美元），反映了公司处置部分一点资讯的投资所获得的收益，该投资在资产负债表中记录为可供出售债务投资。2018年同期无此类收益记录。

2019年第四季度利息收入增长至人民币700万元（约合100万美元），而2018年同期为人民币860万元。

2019年第四季度利息支出下降至人民币20万元（约合3万美元），而2018年同期为人民币240万元，下降主要由于公司于2019年第二季度偿还了所有短期银行贷款。

2019年第四季度外汇兑换收益为人民币100万元（约合10万美元），而2018年同期外汇兑换损失为人民币30万元。

2019年第四季度权益法投资收益（包含投资减值损失）为零，而2018年同期为人民币400万元。

2019年第四季度其他收入净额下降至人民币820万元（约合120万美元），而2018年同期为人民币990万元，下降主要由于2018年同期收到更多政府补贴。

凤凰新媒体应占净收益或净亏损

2019年第四季度凤凰新媒体应占净收益为人民币9.118亿元（约合1.310亿美元），而2018年同期凤凰新媒体应占净亏损为人民币3,830万元。2019年第四季度净利率为正193.6%，而2018年同期为负9.6%。2019年第四季度摊薄每股ADS[footnoteRef:3]净收益额为人民币12.53元（约合1.80美元），而2018年同期摊薄每股ADS净亏损额为人民币0.53元。

不计入股权激励成本，不包括权益法投资净收益或损失（包含投资减值损失），不包括处置可供出售债务投资收益，不包括金融资产-或有可收回对价的公允价值变动收益，2019年第四季度非美国通用会计准则的凤凰新媒体应占净亏损为人民币8,270万元（约合1,190万美元），而2018年同期非美国通用会计准则的凤凰新媒体应占净亏损为人民币3,770万元。2019年第四季度非美国通用会计准则的净利率为负17.6%，而2018年同期为负9.4%。2019年第四季度非美国通用会计准则的摊薄每股ADS净亏损额为人民币1.14元（约合0.16美元），而2018年同期非美国通用会计准则的摊薄每股ADS净亏损额为人民币0.52元。

2019年第四季度用于计算摊薄每股ADS净亏损额的美国存托股份加权平均数为72,790,541。截至2019年12月31日，公司拥有普通股数为582,324,325，即ADS股数为72,790,541。

2019年财务业绩

收入

2019年总收入为人民币15.3亿元（约合2.199亿美元)，较2018年的人民币13.8亿元增长11.2%，增长主要是由于包含了天博和塔读的收入，部分被公司传统业务收入下降所抵消。

2019年净广告收入为人民币12.6亿元（约合1.815亿美元)，较2018年的人民币12.0亿元增长5.4%，增长主要是由于包含了天博和塔读的收入。然而，由于宏观经济的不确定性和激烈的竞争，2019年公司传统广告业务净收入同比下降20.4%。

2019年付费服务收入为人民币2.676亿元（约合3,840万美元)，较2018年的人民币1.791亿元增长49.4%，增长主要是由于包含了塔读的数字阅读收入。

成本和毛利润

2019年成本为人民币7.683亿元（约合1.104亿美元），较2018年的人民币5.965亿元同比增长28.8%，增长主要是由于包含了天博和塔读的内容和运营成本。2019年计入成本的股权激励成本为人民币680万元（约合100万美元）, 而2018年为人民币370万元，增长主要是由于公司的一家子公司Fread于2018年实施了一项受限制性股权激励计划，并在2019年授予了部分员工受限制性股票，塔读于2018年12月实施一项员工期权计划并授予了部分员工期权，以及公司在2019年7月授予了期权。

2019年毛利润为人民币7.628亿元（约合1.096亿美元），而2018年为人民币7.808亿元。2019年毛利率下降至49.8%，而2018年毛利率为56.7%，下降主要由于公司传统广告业务毛利率下降，部分被天博和塔读的毛利润贡献所抵消。

经营费用和经营利润或亏损

2019年总经营费用增长至人民币10.683亿元（约合1.534亿美元），而2018年为人民币9.048亿元，增长主要由于包含了天博和塔读的经营费用，其中金融资产-或有可收回对价的公允价值变动收益为人民币6,210万元（约合890万美元），部分抵消了经营费用的增加。2019年计入经营费用的股权激励成本为民币1,340万元（约合190万美元），而2018年为人民币1,020万元，增长主要由于公司在2019年授予了期权。

公司基于2019年和2020年塔读的经营和财务业绩，对交易对价设置了调整机制，并因此获得一项收回或有可收回对价的权利。该权利将根据塔读2019年和2020年的经营业绩和财务状况对赌完成情况进行公允价值变动调整。2019年金融资产-或有可收回对价的公允价值变动收益为人民币6,210万元（约合890万美元），反映了公司合并塔读时获得的收回或有可收回对价的权利的公允价值变动损益。公司在资产负债表中将金融资产-或有可收回对价计入预付款项和其他流动资产。根据对塔读2019年经营业绩和财务状况的预估，公司调整了金融资产-或有可收回对价的公允价值，并在2019年合并报表的综合损益表中确认了该公允价值变动损益。

2019年经营亏损为人民币3.055亿元（约合4,390万美元），而2018年经营亏损为人民币1.240亿元。2019年经营利润率为负20.0%，而2018年为负9.0%。

不计入股权激励成本，不包括金融资产-或有可收回对价的公允价值变动收益，2019年非美国通用会计准则的经营亏损为人民币3.473亿元（约合4,990万美元），而2018年非美国通用会计准则的经营亏损为人民币1.100亿元。不计入股权激励成本，不包括金融资产-或有可收回对价的公允价值变动收益， 2019年非美国通用会计准则的经营利润率为负22.7%，而2018年为负8.0%。

凤凰新媒体应占净收益或净亏损

2019年凤凰新媒体应占净收益为人民币7.278亿元（约合1.045美元），而2018年凤凰新媒体应占净亏损为人民币6,320万元。2019年净利率为正47.5%，而2018年为负4.6%。2019年摊薄每股ADS净收益额为人民币10.00元（约合1.44美元），而2018年摊薄每股ADS净亏损额为人民币0.87元。

不计入股权激励成本，不包括权益法投资净收益或损失（包含投资减值损失），不包括处置可供出售债务投资收益，不包括金融资产-或有可收回对价的公允价值变动收益，2019年非美国通用会计准则的凤凰新媒体应占净亏损为人民币3.117亿元（约合4,480万美元），而2018年非美国通用会计准则的凤凰新媒体应占净亏损为人民币5,460万元。2019年非美国通用会计准则的净利率为负20.4%，而2018年为负4.0%。2019年非美国通用会计准则的摊薄每股ADS净亏损额为人民币4.28元（约合0.62美元），而2018年非美国通用会计准则的摊薄每股ADS净亏损额为人民币0.75元。

资产负债表项目

截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物、定期存款、短期投资和受限制资金合计为人民币17.0亿元（约合2.436亿美元），其中包括塔读人民币3,010万元（约合430万美元），天博人民币1.097亿元（约合0.158亿美元）。

如公司之前对外披露，公司于2019年3月22日与润良泰及其指定的实体（以下简称“拟收购方”）签订股份收购协议（以下简称“SPA”），并在2019年7月23日就SPA达成补充协议，公司将拟出售一点资讯（以下简称“一点”）34%股份（以下简称“预期交易”）。根据补充协议，公司同意将要转让给拟收购方的一点股份数量从199,866,509股增加至212,358,165股，而总购买价格将保持不变，为4.48亿美元。此外，公司同意拟收购方可以分期付款。公司签订一点补充协议后，一点的两个股东，龙德成长文化传播(天津)有限公司，后来将其一点股份转让给了龙德成长（天津）投资管理中心，和龙德控股（香港）有限公司（以下合称“龙德”），通知凤凰网他们将根据一点现有股东协议行使共同销售权。2020年1月20日，凤凰网与龙德签署共售协议书。根据共售协议，龙德将向拟收购方出售约980万一点优先股，即龙德共售股份，总对价为现金约2,070万美元，并相应减少公司将出售的一点股份的数量。因此，根据经补充协议及共售协议修订后的股份收购协议，公司预计将以总价约4.273亿美元的现金向拟收购方出售全部29.19%的一点流通股（假设一点已经根据一点股权激励计划完成了增发股票）。该共售协议需经母公司凤凰卫视的股东批准。

根据一点补充协议，公司已经在2019年第四季度完成了第一期94,802,752股一点股份的交割，并已收到全部2亿美元的对价，并在2019年第四季度确认了处置可供出售债务投资收益人民币10.012亿元（约合1.438亿美元）。公司已收到第二期一点股份转让交易的定金5,000万美元，第二期一点股份转让交易需要交割107,760,424股一点股份，对应的对价为2.273亿美元，预期会在2020年8月或之前完成交易。目前仍无法保证有关剩余优先股的预期交易将会完成。

由于公司已交割第一期股份，2019年12月31日，公司剩余可供出售债务投资的公允价值为人民币20.125亿元（约合2.891亿美元），而2019年9月30日为人民币31.532亿元。

特别现金股利和特别现金补偿的宣告及发放

2019年11月14日，公司董事会宣告发放特别现金股利，每股派发0.1714美元或每ADS派发1.3712美元，合计发放约1亿美元。股份登记日(Record Date)为2019年11月29日，派息日（Pay Date）为2019年12月13日。

JPMorgan Chase Bank, N.A., （简称“JP Morgan”）是公司ADS的存托机构，在收到公司支付的现金股利后，扣除相应的交易成本或费用，按每ADS 1.3512美元支付现金分红给在2019年11月29日已登记的ADS持有者。JP Morgan已在2019年12月13日完成对ADS持有者的现金分红工作。

此外，公司董事会同时宣告支付特别现金补偿给公司的期权持有者，总补偿金额约为830万美元。2019年公司已支付部分特别现金补偿。

业绩展望

公司预计2020年第一季度总收入为人民币2.528亿元到2.728亿元。净广告收入预期为人民币2.118亿元到2.268亿元。付费服务收入预期为人民币4,100万元到4,600万元。

这些预期反映了公司当前的初步观点，有较大的不确定性，特别是COVID-19疫情的潜在影响较难分析和预测，未来可能有所调整。

电话会议

凤凰新媒体将在美国东部时间2020年3月23日晚上九时（北京/香港时3月24日早上九时）召开电话会议，讨论2019年第四季度及2019年度未经审计财务业绩和运营表现。

如需参与电话会议，请拨入下列其中一组电话号码：

国际： +65 67135090

中国： 4006208038

香港： +852 30186771

美国： +1 8456750437

英国： +44 2036214779

澳大利亚： +61 290833212

会议代码： 8475057

电话实况录音可于2020年3月31日前通过拨入下列电话号码收听：

国际： +61 2 8199 0299

中国： 4006322162

香港： +852 30512780

美国： +1 646 254 3697

会议代码： 8475057

电话会议的直播及录音实况的网络广播可通过公司投资者关系网站（http://ir.ifeng.com）收听。

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