Facebook打破了消费者互联网公司的兴衰规律。绝大多数消费者互联网公司会盛极一时，然后开始失宠、衰落，直至消亡。但10年来，Facebook吸引了其他公司难以企及的庞大受众群(15.5亿用户)。它还提高了用户活跃度，每个季度都能吸引更多眼球。

Facebook不仅用户越来越多，该公司还向其庞大用户群投放了更多广告。Facebook在第三季度首次将其全部营销实力引入到了旗下移动照片分享应用Instagram上，并同时增加了主应用上的视频广告数量。Facebook的这一努力取得了成效：第三季度，Facebook在每位用户身上的平均营收增长24%至2.97美元。

这已经不多见，更罕见的是，在积累庞大受众群的同时，Facebook还围绕同名服务建立起高盈利能力、快速增长的业务。在没有优势的领域，Facebook收购了数款非常成功的产品，而且迄今为止这些产品还没有被“玩坏”。

“在可预见的未来，我们很看好Facebook的增长潜力，”投资公司Pivotal Research分析师布莱恩·维塞尔(Brian Wieser)在写给投资者的报告中称。维塞尔预计，Facebook股价在2016年将达到134美元。他认为，考虑到Facebook承载的高期望值以及一些新业务还未实现商业化，该公司的表现“堪称卓越”。

诚然，Facebook在搜索和电子商务方面的表现令人失望，类Snapchat产品也不够成功，但这些对其影响不大。传媒公司唯恐Facebook以提供帮助为名“吞掉互联网”，但它们也渴望与它合作。目前，Facebook最大的挫折是其在印度没有受到用户青睐的互联网接入服务，不过这一服务与其业务没有直接关系。

在周四股市开始交易后的前15分钟内，Facebook创始人兼CEO马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)的个人财富就增加了24亿美元，净资产达到478亿美元。彭博亿万富翁指数显示，扎克伯格是全球第八大富豪。Facebook COO谢丽尔·桑德伯格(Sheryl Sandberg)的净资产增加3800万美元，达到大约13亿美元。

从公司、高管或产品方面来看，Facebook的发展轨迹都是骄人的。投资者对Facebook青睐有加，使得其股价看起来“身价不菲”。目前Facebook市值为2920亿美元，市盈率达到114倍。相比之下，谷歌市盈率为35倍，苹果为13倍，沃尔玛则为12倍。

扎克伯格还在电话会议上称，尽管Facebook在华无法使用，但中国已成为公司最大广告市场之一，因为很多大型公司寻求借助Facebook获得更多客户。不过他表示，Facebook仍在努力，希望最终进入中国市场。

投资者对Facebook青睐有加的部分原因，是其让人“羡慕嫉妒恨”的利润率(本季度为32%)，部分原因是它还处于增长期，由于基数较小，上一季度Facebook营收增幅轻松达到45%。

但是，投资者看好Facebook的最大原因是其新的营收增长点在不断增加。除核心的Facebook平台外，Facebook Messenger、Instagram和WhatsApp都吸引了大量用户。作为业务，它们现在几乎可以忽略不计(只有Instagram今年开始创收)，但投资者预计这些业务将成为Facebook新的营收增长点。

过去，分析师在财报分析师电话会议上会向Facebook高管提问他们认为属于风险因素的问题，例如，青少年用户在流失？制定出移动战略了吗？隐私担忧会吓跑用户吗？广告成功吗？每次信息流算法修改会引起广告客户不满吗？

Facebook已经成功解决了几乎所有上述问题。过去一年，分析师提问的问题已经由风险和担忧转向Facebook未来的计划，例如，应用安装业务规模有多大？广告价格多高？何时推出让人震惊的Oculus VR产品？在移动广告市场的优势有多大？

Facebook市值达到2920亿美元表明，投资者相信其多项“新一代”赌注将能带来丰厚回报。投资者看好Facebook是有理由的，自2012年IPO(首次公开招股)以来，它还没有让人失望过。(编译/霜叶)