独角兽融资遇阻 滴滴私下交易估值降至500亿美元

滴滴出行

凤凰网科技讯 北京时间10月29日消息，对于部分中国估值最高的科技创业公司来说，他们的发展势头突然受阻。在数十家中国私营企业经历了多个月的估值飙升后，投资者对于这些快速烧钱或者发展策略遇到麻烦的企业日趋谨慎。

据银行业人士和投资者称，近几周，多家中国科技“独角兽”——估值超10亿美元的私营公司——已难于实现其融资目标。一些公司已经推迟了首次公开招股(IPO)计划。同时，部分投资者还降低了他们对一家中国顶级创业公司——滴滴出行——的估值预期。

“悲观情绪正在蔓延，”北京投行香颂资本(Chanson & Co)董事沈萌表示。他认为，中国科技巨头以及近期上市的中国科技公司的股价大跌，也加剧了投资者对于独角兽估值的质疑。

一些银行业人士和行业人士称，这一局面可能是暂时的，许多投资者依旧对中国互联网行业的长期增长和盈利潜力抱有信心。不过，知情人士称，私募股权公司华平投资近期退出了中国房地产经纪公司链家的融资，后者将自身标榜为技术和互联网平台。

华平投资一直在与链家进行磋商，考虑对后者投资5亿美元。链家寻求以130亿美元的估值融资20亿美元，其中包括来自腾讯控股公司的10亿美元投资。知情人士称，即便在链家大幅下调融资估值后，华平投资依旧认为链家的目标估值过高。

滴滴估值下滑

一些投资者正在看衰滴滴，后者是中国打车领域的龙头企业，在几年前将对手Uber挤出了中国市场。知情人士称，部分滴滴股票近期的私下交易价对应滴滴的估值为500亿美元至520亿美元，这低于滴滴在去年年底时的估值。滴滴在去年年底从日本软银集团等投资者手中融资40亿美元，估值为560亿美元。

监管文件显示，一些投资基金也在近几个月下调了他们所持滴滴股份的估值。报告显示，戴维斯咨询公司(Davis Advisors LP)管理的一个风险基金在今年夏天对滴滴的估值，较今年年初时下降了7%。截至今年7月底，该基金持有价值约为3.218亿美元的滴滴股票，低于1月31日时的3.451亿美元。

自5月份以来，两名女子在乘车时被滴滴司机杀害，引发了中国公众对滴滴的抵制。滴滴暂停了顺风车业务，并保证采取更多安全措施，检查司机的身份。一些市场人士认为，滴滴的营收增长预计将因此放缓，估值受影响。

滴滴已经完成了多轮融资，在7月份时又获得了旅行公司Booking Holdings(原名为Priceline)的5亿美元投资。滴滴今年曾考虑加快IPO计划，估值可能与Uber相当，但是该公司现在不大可能很快就会上市。Uber则可能在明年以远远更高的估值上市。

腾讯音乐推迟IPO

由于许多已上市的中国科技和互联网公司的股价在今年表现疲软，一些科技创业公司一直在推迟IPO。腾讯和阿里巴巴集团的股价已经在今年分别下降了36%、17%。小米集团和美团点评的股价自上市后遭遇大跌。

考虑到全球股市动荡，腾讯音乐娱乐集团已经在近期把其规模为20亿美元的IPO推迟到了至少11月。不过，银行业人士和投资者认为，对中国科技公司的投资仍有钱可赚。即便一些公司无法实现其融资目标，但是估值仍在上升。

知情人士称，中国最大网贷平台之一的陆金所一直寻求从私人投资者手中最高融资20亿美元，目标估值380亿美元。这笔交易已经推迟，陆金所不大可能筹集到所希望的全部资金。在中国出台了新法规监管网贷平台后，投资者对陆金所的市场地位产生质疑。

不过，规模更小的融资交易依旧会大幅提高陆金所的估值。陆金所获得了中国平安保险集团的投资，在2016年完成一轮股权融资时的估值为185亿美元。

与此同时，投资者还在争相购买特定中国创业公司的股份。知情人士称，今日头条和抖音的母公司字节跳动科技公司的30亿美元融资吸引了大量投资者认购需求。软银、 私募股权公司KKR & Co以及泛大西洋资本集团(General Atlantic)将参与字节跳动的融资，对后者的估值超过750亿美元，远高于去年年底时的大约300亿美元估值。字节跳动是中国成长最快的创业公司之一，有数亿中国和美国用户已经下载了它的移动应用。

一个令投资者值得肯定的趋势是，和几个月前相比，许多科技独角兽公司不再那么趾高气昂。例如，一些创业公司此前拒绝与潜在投资者分享财务信息，他们相信自己不需要公布财务信息就能获得融资。但是现在，投资者和银行业人士称，这些创业公司开始提供更多财务细节。

“现在，投资者和创业公司正在争夺融资领域的主导权，”光速中国创业投资基金联合创始人韩彦称，该公司投资早期中国科技创业公司。(编译/箫雨)

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