“好棋手”王兴：敢想、肯干、会算账 | 我有嘉宾

原标题:“好棋手”王兴：敢想、肯干、会算账| 我有嘉宾

这是我有嘉宾发布的第795篇文章

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2017年，当被媒体问及“TMD（头条、美团、滴滴）中谁最有可能成为BAT级别的公司？”时，王兴认为“都有机会，都不容易，都不会短期发生。”

一年过去了，三家公司的估值仍然没有拉开差距，但今天，美团点评通过上市，为自己带来了质的变化。

历经8年的发展，美团取得今天的成就，靠的是“无限游戏”的布局策略，和“让大家吃得更好，活得更好”的使命，但是底层逻辑始终是王兴对竞争、战斗的理解。

当年的“百团大战”是惨烈的烧钱战争，美团成为了屈指可数的胜者；从“不关心上市”到登陆港交所，美团靠的是耐心，这就是王兴的战争观——看似温和，但从未离开战场。

9月20日一大早，美团点评上市的消息刷爆朋友圈。「我有嘉宾」记者在朋友圈看到，北极光创投合伙人姜皓天回忆起了2011年美团B轮融资的场景。

彼时，美团的估值为1.5亿美元，他与同事张鸿平在写投资笔记时，“咬牙跺脚，写上去说公司应该有望未来做到价值10-20亿美金”。

7年后的今天，美团点评正式登陆港交所，发行价为69港元，开盘价为72.9港元，市值达4033亿港元（约515美元），成为中国互联网股上市公司中，市值仅次于BAT的新贵。

「我有嘉宾」持续关注了王兴在饭否上的动态，下午5时许，他终于发表了对上市的感想：“好棋手通常都知道并接受自己同时也是更大棋局里的棋子。”

一年前，王兴还信誓旦旦地对外宣称：美团不会寻求上市。然而今年6月，美团宣布上市。

美团敲钟现场

王兴食言了。据说，王兴是一位做决策相当慢的管理者。不到一年，两种截然不同的决定，这是摇摆不定吗？不，这是一位野心企业家的现实盘算。

纵观美团8年，它的上市，或许是一种必然。这一切，要从其创立者王兴本人说起。

13873条饭否推送

打开饭否官方网页版，显示已经停止了新账户注册。

自2007年创立饭否以来，王兴几乎没在上头停止过更新。2007年5月13日他发出第一条饭否，11年间，他更新了13873条推送。

「时间」这个词在中文里最早何时出现？这类问题你们一般怎么查？

A股一直起不来是因为中国没有建立类似美国401K的养老金投资体系。这个判断听起来跨度有点大，想想似乎还蛮有道理，至少比新股发行该是审批制还是注册制更触及核心。

提到「温水煮青蛙」时，人们的关注点通常在青蛙身上，而非煮青蛙的人。

这是他排在比较靠前的几条饭否推送，再往下翻，最近的更新中，深夜航班的居多，还有关于美团拼音的讨论等。他的话题众多且杂乱，随手拍的街拍图评论、看过的电影、看过的书……再看王兴的新浪微博，时间停在了今年3月4日。

王兴饭否最新更新截图

看一个人是否好奇心深重的最直观判断因素，就是看他的兴趣点有多少。饭否于王兴的意义，兴许已经嵌在他生活的想分享的每个碎片时刻了。这么多的思维碎片，若非是兴趣广泛的人，不会话题如此之多之杂。

作为连续创业家，他从最初的校内、饭否到目前体量庞大的美团点评，无一不是在好奇心驱动下，经过观察市场的一系列尝试——好奇心激发想象力，想象力进一步推动了王兴的现实动作。

有媒体人对王兴的“好奇心”属性有很深的印象，“王兴对新的东西有一种极其开放的探索欲”。

10天前，有相关业内报道称，美团的无人配送车“小袋”开进雄安。根据对外公开的消息，美团无人车选择落地雄安，是因为雄安新区在接纳新技术方面抱着非常开放的心态，能迅速打通相关技术接口，为技术落地提供了非常好的土壤环境。

美团无人配送车“小袋”

早在2016年，美团无车人配送车业务就已经启动。这对于秉承“让大家吃得更好，活得更好”理念的美团来说并不意外——它拥有王兴这位一直没有停止过奋力拼杀的“好奇心专家”。

理想主义者的现实之痛

从美团创立至今，8年发展路上，一直在毫无限制地开辟一个又一个新的战场，这也是许多评价中总结的“王兴的无限游戏”。

2010年，受到美国Groupon优惠券服务模式的启发，王兴创建了美团，其业务专注团购市场，业务主要涵盖餐饮、酒店等。

尔后，市场进入“百团大战”，各家公司主要通过地推来抢夺商户与市场，逐步扩大团购业务的市场份额，积累了一批优质用户资源。

2013-2015年，美团开启了“T字战略”：团购一横之下，酒店、电影等十几项垂直品类为竖。2015年10月，美团与大众点评合并，开启以“吃住行游玩乐”的生态闭环，O2O正式进入寡头时代。

2017年1月，王兴发内部信，宣布餐饮、酒旅、综合（餐饮外的本地生活服务）“三驾马车”形成，美团进入“三驾马车”战略阶段。同年10月，《2017年中国独角兽企业发展报告》显示，美团点评估值达300亿美元，位居中国电商类独角兽企业估值榜首。

今年上半年，美团点评又瞄上了共享单车领域，随后以27亿美元的价格收购摩拜单车。与此同时，在上海、南京试点美团打车业务，继续拓展打车市场。以及，新近试运营的无人车配送。

有人认为，王兴为美团树敌太多——美团的业务涉足领域太过繁杂，注意力未免显得太过分散。对此，王兴在对外公开言论中表示，美团以客户为中心，从来不是为了与别人成为敌人。而对于注意力的分散问题，王兴则认为，边界可以无限，核心才最重要。

这个观点充满了王兴的理想主义，但在现实中，王兴亦有颇为头疼的问题。

缺钱，始终是王兴的痛处。

虽说从2010年至今，美团点评总计获得了近10轮资本注入，已在一级市场上融资上百亿美金，但要想支撑庞大的业务体系，尤其是外卖和打车等烧钱业务，美团点评还是面临这资金紧张的问题。

据业内公开消息，美团打车获客成本居高不下、用户留存率转化率不高，难以持续增长，每月亏损上千万美元才能勉强维持上海南京两地的市场份额。且不说进一步发展业务，光是维持原来的市场份额，都是难以打开的半僵局状态。姑且还不要说美团为拓展新零售已经启动的线下门店——生鲜市场总是从大额亏损作为开局。

正如美团招股书中的风险因素所阐释的那样，“我们历史上产生了较大亏损，未来我们可能会继续产生较大亏损。我们立足长远以抓住战略商机的经营理念亦可能对我们的短期财务表现产生负面影响。”

去年10月，美团点评的估值已经高达300亿美元。对于如此体量规模的企业，越往后越难拿到融资。

寻求上市，似乎是唯一可以缓解资金压力的渠道。关于美团上市，王兴曾发表过“没有明确时间、这不重要”的言论，而此时选择上市，正说明美团到了寻求新的资本支持的时间点。

王兴的理想主义是有条件的，是遵循市场与行业发展状态，且行且变的；王兴的无边界，是为其核心服务的——将美团做成“一家长期有耐心、不断成长的公司”。对外无限扩张、不断成长、长期有耐心地发展，都离不开资本的支持。

王兴抵达新战场

招股书显示，美团近3年营收分别为40亿元、130亿元、339亿元，保持了3位数的增速；3年净亏损额分别为59亿元、54亿元、28.5亿元，虽然亏损收窄，但距离实现盈利仍然有漫漫长路。

在现金储备方面，美团2017年末现金及现金等价物为194亿元，短期投资（理财资金）为258亿元。美团的借款从去年年底的1.62亿元，抬高到4月底的9.17亿元。招股书透露，9.17亿元借款都来自银行贷款，平均年利率为5.142%。

美团在招股书中的风险因素中写道，“我们需要大量资金支持我们的营运，特别是在新服务品类方面。倘若我们无法以适当条款获得足够资金为我们的营运提供资金，我们的业务、财务状况及前景可能受到重大不利影响。”

8月29日，美团香港IPO承销商之一的高盛给美团最新估值为最低可达570亿美元。同时，摩根士丹利看好美团在生活服务领域的发展潜力和领先市场地位，给出了约580亿美元的估值。尽管离这两份预测数据还有微小的差距，但一举超越小米和京东后，资本市场普遍看好美团点评未来的发展。

美团点评投资人、今日资本创始人徐新表示，今日资本会长期持有美团的股份，未来价格好的话会考虑继续加仓，“这样的好公司很难找”。

徐新认为，美团点评未来的成长机会主要来自于超级平台，业务可以不断跨界，在此基础之上的网络效应没有边界且在不断增加。随着获客成本的提高，徐新认为未来很难再出现像美团点评这样的平台级公司。

高瓴资本创始人张磊表示，美团的业务扩张、开疆拓土，看似霸王枪法，大开大合，让人难以归类，无从对标。“但透过纵横八方的业务逻辑，你会发现，王兴其实一直是坚持以第一性原理思考问题，美团无不在为所切入领域提升效率，为用户创造价值。”

张磊称，相信上市将会是美团点评未来持续创造更高价值的新起点。

红杉资本中国创始合伙人沈南鹏发信《既往不恋纵情向前——写在美团点评上市之际》恭喜美团点评上市。沈南鹏在信中称，作为自始至终看好美团点评，陪伴公司一路成长的投资人，我们同样倍感自豪！

沈南鹏在信中称，对于美团点评和王兴，今天是一个荣耀的时刻，更是崭新的起点，相信他们会在从移动时代跨向智能时代的跃迁中，既往不恋，纵情向前；对于红杉，今天也同样是一个喜悦的时刻，我们真心期待能够发现更多这样卓越的创业者并与之前行。

在上市仪式上，王兴致辞，“感谢在过去一年里，有3.4亿在美团上面花钱的人，我们相信我们每个人每次花钱，都在投票想要的生活。我还要感谢过去一年里，有470万的全国各地和美团合作的商户。 我还要感谢每天活跃在大街小巷的60万美团外卖的骑手，我想感谢我们全公司五万多位员工，还有过去十几年里，曾经为公司做过贡献的老员工。

另外，还想感谢，所有曾经是我们的投资人，现在依然是我们的投资人，以及今天和从今往后，将会成为我们投资人的人，我们会努力为股东创造价值。另外，我还要感谢一个特别的人，苹果公司的创始人乔布斯，如果没有苹果，没有iphone，没有后面的智能手机，没有移动互联网，我们今天所做的一切都是不可能实现的。”

资料显示，王兴持股10.44%，也就是说，仅以所持有的美团市值计算，王兴个人身价已达420亿港元（约54亿美元）。在福布斯富豪排行榜上，王兴原本以40亿美元身价排在500名之外，目前来看至少上升至350位。

长期以来，王兴给外界的印象是具有攻击性，美团把业务触角伸向餐饮、酒旅、电影票务等领域，但王兴认为，相比于“边界”，更重要的是要坚守住自己的核心。

如王兴所说，虽然美团点评上市了，但谁又能保证它不是更大棋局里的一颗棋子呢？

如何赢下这局棋，“好旗手”王兴在上市前3天进行了思考，他的答案是：敢想、肯干、会算账。

文| 颜晓灵