邓海清:凡是排斥散户参与的市场,最后都会沦为一潭死水|前行者

2021-07-28 16:03:13前行者 来自北京市

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“公募基金的繁荣,其实是穷人接管世界的现象”

中航基金首席投资官邓海清近期向凤凰网财经《前行者》表示,中国股票市场有一个有意思的现象,凡是排斥散户参与的市场,最后会沦为一潭死水,最典型的就是当年的新三板。拯救新三板靠什么?是靠怎么能引入散户重新活跃市场。

邓海清指出,这几年,在权益投资里面,以往日的散户为主要投资者的公募基金的规模,在急速地壮大。实际上,背后的逻辑是散户抱团化,我称作中国散户2.0版,其实就是以公募基金作为抱团工具的强化版。

“大资管新规也为穷人接管世界的公募基金的发展创造了条件。”

邓海清认为,大资管新规明确了所有的产品都不保本,都不刚兑,那么对于很多老百姓而言,找银行买理财,银行还要再去找公募基金或者专业投资机构,中间隔了好几层。而公募基金只有投资人和管理人这一层代理关系,在一定程度上来讲,公募基金的成本是最低的。

邓海清:凡是排斥散户参与的市场,最后都会沦为一潭死水|前行者

以下为部分采访实录:

《前行者》:您之前有一个言论说,公募基金的繁荣,其实是穷人接管世界的现象,我们怎么理解?

邓海清:公募基金是穷人接管世界的一个重要的工具,在中国有非常特殊的一个含义。

以前中国的股票市场,80%以上的交易者都是散户,叫做散户市场,然后饱受抨击,成为中国股市的最大弊病。

中国市场有一个很典型的特点,高储蓄率国家,老百姓自己都是有点小钱的,但是在这样一个情况下,老百姓对理财,对投资的参与精神、参与兴趣还是很大。中国股票市场有一个有意思的现象,凡是排斥散户参与的市场,最后会沦为一潭死水,最典型的就是当年的新三板。拯救新三板靠什么?是靠怎么能引入散户重新活跃市场。

但是,完全靠散户的投资,确实有很大的弊端。这几年,在权益投资里面,以往日的散户为主要投资者的公募基金的规模,在急速地壮大。实际上,背后的逻辑是散户抱团化,我称作中国散户2.0版,其实就是以公募基金作为抱团工具的强化版。

第二,我觉得大资管新规也为穷人接管世界的公募基金的发展创造了条件。

以前大家愿意去银行买理财,因为觉得保本、刚兑。现在,大资管新规明确了所有的产品都不保本,都不刚兑,那么对于很多老百姓而言,找银行买理财,银行还要再去找公募基金或者专业投资机构,中间隔了好几层。而公募基金只有投资人和管理人这一层代理关系,在一定程度上来讲,公募基金的成本是最低的。

《前行者》:未来公募基金还会越来越多吗?

邓海清:这个潮流应该还会继续。

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责编:武辰 PF088

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