掌阅获百度系投资 移动阅读多元竞争趋热

掌阅获百度系投资 移动阅读多元竞争趋热

3月17日,掌阅科技股份有限公司发布《掌阅科技股份有限公司简式权益变动报告书》,披露义务人非公开发行不超过 38,674,033 股人民币普通股(A 股)股票的行为,认购人为达孜县百瑞翔创业投资管理有限责任公司(简称“百瑞翔投资”),后者属百度旗下公司,其股东为北京百度网讯科技有限公司。

概括来讲,即掌阅科技拟定增募资不超7亿元,由百度旗下公司认购,扣除发行费用后将用于数字版权资源升级建设项目,提升公司在行业中的综合竞争力。

假设认购能够顺利完成,百瑞翔投资将成为掌阅科技持股 5%以上的股东,且将向掌阅提名一名董事,百瑞翔投资将成为掌阅的关联法人。掌阅成为百度系,与腾讯系阅文集团,同时与阿里文学、免费阅读黑马米读、有声阅读平台等展开竞争。截至发稿,掌阅科技股价17.97元,总市值72.06亿元。

掌阅成百度系仍存风险

掌阅在《关于与拟引进的战略投资者之间战略合作的风险提示公告》中表示,公司董事会同意公司通过非公开发行股票的方式引进百瑞翔投资作为战略投资者,与其及其母公司等拟在战略投资、数字内容授权及深度战略合作等方面开展合作。

具体合作层面,掌阅科技同意在数字内容授权方面与百度集团展开合作,公司将可以合法授权或转授权并可供百度集团平台使用的全部文字作品(以文字为主体内容,附带了部分内容以有声、图片、漫画等各种副媒体形式展现的作品也属于文字作品)授权百度集团享有对授权作品信息网络传播权的非专有授权,授权作品在授权期限内的版权费用采用净收入分成+保底的方式计算,保底授权金总额为每期每12个月人民币1亿元(含税),共三期36个月,人民币3亿元(含税)。

深度战略合作方面,掌阅科技(包括掌阅内容公司)有权分发和授权或转授权许可的任一掌阅集团公司的版权内容向百度及其关联企业保持全量开放并优先支持百度及其关联企业的版权内容采购需求,对百度及其关联企业的合作条件和待遇不劣于任何第三方。在同等条件下,百度及其关联方对前述版权内容(包括但不限于享有前述版权内容的优先改编权)可优先开发IP衍生产品。

百度也将给予掌阅科技优先支持。在同等条件下,相对百度及其关联方以外的任何第三方,百度在流量(包括搜索)、内容采购及开发、商业化、人工智能、大数据、软件应用等方面给予掌阅科技优先支持。

此外,双方将共同探讨并大力发展数字阅读内容生态,拓展优质IP的衍生形式,并建立定期交流机制;将基于各自资源和优势,加强在线教育、智能硬件领域的合作;掌阅集团公司将与百度联盟开展商业化变现合作。

但在相关风险提示方面,掌阅方面表示,第一,根据本次非公开发行股票预案,实施完成后百瑞翔投资持股占本次发行后公司总股本的比例为不超过 8.80%,本次交易不会导致公司控制权发生变化;第二,公司与百度集团签订的《战略合作框架协议》及相关业务协议属于有条件生效协议,合作期限为自新发行股份登记于百瑞翔投资名下之日起,深度战略合作目前尚未开始;第三,未来《战略合作框架协议》及相关业务协议如果顺利实施,亦属于日常经营活动相关业务范畴 ,预计不会造成公司对百度集团形成依赖。

同时,掌阅方面强调称,本次与百度集团开展战略合作事项尚需提交公司股东大会审议,且公司2020 年非公开发行 A 股股票事项尚需经中国证券监督管理委员会的核准,是否能够顺利实施存在较大不确定性。签约双方均具备相应的履约能力,但不排除因市场等不可预计的因素导致合作协议无法顺利履约的可能。

行业竞争趋紧

移动阅读行业的竞争从未停歇,只是不断顺应技术趋势创新变化。

2017年9月,掌阅科技登陆A股;同年11月,阅文集团在香港挂牌,2018年8月,阅文集团宣布以155亿元收购新丽传媒;趣头条旗下移动网文阅读产品米读小说颠覆传统网文产品付费模式,针对全量用户免费,杀出一条下沉市场增长路径。

同时,伴随技术发展与用户碎片化阅读趋势,有声阅读也正在成为移动阅读新增长点,代表性案例如喜马拉雅、阅文集团所发布的阅文听书等。掌阅纳入百度体系的背后,折射的是整个移动阅读行业快速变化、激烈竞争、同时成本愈发昂贵的紧迫趋势。

据艾瑞咨询报告显示,2019年中国移动阅读市场规模稳步上升,达204.9亿,同比增长22.4%,增速较2018年略有降低。艾瑞分析认为,移动阅读市场人口红利逐渐消失,2018年开始短视频等其他娱乐方式的冲击以及免费阅读APP的崛起也导致该市场规模增速的放缓。

在营收占比上,近年来,随着数字阅读行业的高速发展,行业商业模式逐渐多元化,其中付费阅读收入仍占最主要收入来源。但随着移动阅读产业链的日益成熟、网络文学作品储备的日益丰富、以及移动广告产业的创新发展,信息流广告等移动效果广告得到广告主认可,免费阅读逐渐在更好地激活三线及以下城市与广大乡镇农村用户。

3月17日阅文集团(0772.HK)发布2019年财报。报告显示,阅文集团2019年实现总收入83.5亿元,同比增长65.7%;毛利润为36.9亿元,同比增长44.3%;净利润为11.1亿元,同比增长21.9%。

具体业务层面,版权运营已取代在线业务成为阅文营收的最大占比:在线业务从76%落至44.5%,而版权运营的营收从2018年度的19.9%增长为53%,同比增长341%。版权收入的激增体现了阅文集团在影视剧、动漫和网络游戏领域的改编成果,与此相伴随的是在线业务的下滑,在免费阅读趋势的冲击下,阅文平台的平均月付费用户相比2018年减少了9.3%至980万人。

格局之中,阅文背后的腾讯流量、资金支持、全产业链资源聚合等,都进一步推进阅文的发展与头部地位。与此同时,国元证券研报显示,掌阅科技依靠多年来积累的与出版公司、文学网站、作家的良好关系,建立广泛的内容采购体系,精品化数字内容资源储备日趋丰富。重视原创内容的投入,并向上游版权环节渗透,挖掘培育优质作者,保持公司的竞争力。但同时也面临着政策风险、行业竞争加剧风险、业务模式创新不足的风险。所提风险要素的解决均需要大额资金的支持。

此前阿里创新业务事业群UC事业部、书旗事业部总经理吴嘉表示,当下无论是短视频还是长视频,都在用不同的方式和产品吸引用户眼球。在网文行业中,也有免费阅读产品进行全新探索。未来,吴嘉表示,整个市场要提速,阅读仍是用户消费的刚需之一,任何类型的创作都以文字为基础,以文字为源头,整合产业链的机会会越来越多。

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