B站Q4财报解读:游戏业务首次退居二线 受众将向中年用户扩展 | 风眼观察

2021-02-25 21:46:24风眼

出品 《风眼》深度报道组 凤凰网科技 凤凰新闻客户端

作者 | 郑媛 实习生 刘嵌玥

编辑 | 于浩

在短短一年时间里,B站的股价和市值上涨近6倍,市值已经是同时期上市的爱奇艺的两倍。

今日早间,哔哩哔哩 (以下简称“B站”) 公布了截至2020年12月31日的第四季度和全年未经审计的财务报告。营收和月活跃用户数据是本次财报的亮点。

在营收上,2020财年B站总营收达120亿元人民币,同比增长77%。其中,第四季度营收同比增长91%,达38.4亿元人民币,远超市场预期。

B站第四季度调整后净亏损为人民币6.819亿元,同步扩大116%。在财报发布前的一个交易日,B站股价收报127.14美元,总市值为441.7亿美元。

B站股价

用户增长仍是B站接下来的重点,在过去一年B站的月活用户增长了近一倍,在财报后的电话会议上,B站CEO陈睿公布了公司未来3年的用户目标——至2023年MAU到达4亿。

陈睿的目标给了市场一剂定心针,但有分析师预计,要达成这一目标,在可预见的未来B站仍将会维持亏损。破圈背后,B站还需要付出高额的营销成本;增长的另一面,B站也要面对不同圈层用户的激增和碰撞,以及其对内容生态带来的挑战。

游戏业务首次退居第二

第四季度的营收增速相对前四个季度有了显著增长,总营收为38.4亿元,去年同期为20.078亿元,同比上涨91%。

与营收同步增长的是营销费用,B站COO李旎表示,2021年还会持续打造品牌事件,也会输出优质的内容,增强用户对B站垂直内容的认知。

这意味着,B站将会投入更多资金在品牌营销活动上,同时,采购独家剧集、综艺也是其他长视频平台角力的重点,这意味着B站在2021年亏损可能还将会进一步扩大。

2020年,B站在五四青年节期间推出了“后浪”营销活动;原创剧集上,B站此前以5.13亿港元战略投资欢喜传媒,而自制剧《风犬少年的天空》便是其交易的一部分。此外,B站还推出了自制综艺《说唱新世代》等。

据知情人士透露,B站将在今年推出一档素人恋爱综艺节目,目前还在演员招募阶段。此外,目前B站对长视频内容的采买还处于试水阶段,采买能力逊于腾讯但是优于爱奇艺,这一状况或许要等到在港股上市后得到改善。

从营收结构来看,自上市以来游戏业务在B站总营收中的占比在显著下降。从2019年接近一半的营收,到2020第四季度,增值服务业务(33%)的营收超过了游戏业务(29%)。

制图:凤凰网科技

这一变化打破了此前投资人对B站“营收过于依赖游戏”的观点,这也是B站上市以来,增值业务的营收首次超过游戏业务。

曾经的“现金牛”出现下滑

直播、大会员等在内的增值服务、广告业务都在翻倍增长,同时游戏业务增速缓慢,并且在本季度出现下滑。

制图:凤凰网科技

游戏业务的营收一度占据了B站营收的半壁江山,上市之初,手游业务达到收入占比的80%,主要来自于单一游戏 (《命运-冠位指定》,Fate/Grand Order) 。但近年来,游戏营收增长乏力,本季度是B站上市以来游戏业务营收第二次出现下滑。

B站在此次财报中表示,已成为《原神》国内安卓渠道的主要联运合作伙伴。在过去一段时间,B站并未代理或推出爆款的游戏产品。在2020年国产二次元手游流水排行榜中,《阴阳师》、《明日方舟》、《火影忍者》等排在B站代理的《碧蓝航线》之前。

为提升游戏业务的营收,B站在去年8月宣布代理Steam全球热销榜首的爆款《糖豆人》手游,其在去年12月上线发布后也并未在玩家中激起水花。

除游戏之外,2020年四季度B站增值服务业务收入达12.5亿元,同比增长118%,成为B站第一大收入来源。 大会员、猫耳FM以及漫画业务成为增值服务业务快速增长的重要驱动力。

广告业务收入7.2亿元,同比增长149%,游戏、食品饮料、电商、护肤美妆和3C产品为B站前五大广告主行业;电商及其他业务收入达7.4亿元,同比增长168%。

制图:凤凰网科技

营收的上涨与亏损扩大同步,本季度净亏损6.819亿元,同比增长76%。为了吸引更广泛的用户圈层,B站在营销方面的支出还会进一步提高。

4亿月活用户下的社区氛围之困

未来,B站可能不再是年轻人的B站。

在此次财报后的电话会议上,陈睿提出了拓展用户圈层的期望。他首次指出,希望B站用户群体从90后、00后拓展到85后、80后。这一意味着,b站从二次元到z世代之后,还想进一步成为具有普适性的内容平台。

而此前B站出现的圈层多元化,让其被暴露在更复杂的审视下。今年2月,有网友曝光称B站平台上存在侮辱女性、恋童癖等不当内容,“B站回应部分上架动漫被指侮辱女性”的话题旋即登上微博热搜榜第一。

B站称,对广大用户对社区管理的批评,都乐于接纳、探讨;对于做得不好的地方,会承认错误,并积极改进。

用户基数的增长,是B站广告、直播、会员等业务营收的基础,同时也对平台调性提出了更多的要求。

陈睿在电话会议中表示,希望实现4亿月活数据,同时认为B站仍然能够保持良好的社区氛围。当用户量越来越大,要维持友好的社区氛围,满足不同圈层的喜好,远没有看起那么简单,两者甚至是相悖的。

同样是UGC平台,知乎、微博在扩张用户的同时,都在一定程度上牺牲了最初的社区氛围。在B站,这一情况已经通过弹幕、评论质量下滑逐渐显现。

另一方面,除B站外,百度、微博、网易、知乎等都推出了视频扶持计划,字节跳动旗下西瓜视频也曾大举从B站“挖人”,力图将创作者绑定在平台。

要从这些平台攫取不同圈层、年龄的用户,B站需要更强大的生态包容性,这势必会对社区氛围产生影响。

过去一年间,B站迈过了400亿美元市值关口,市值上涨超过十倍。倘若能达成陈睿口中的4亿月活的规划,B站毫无疑问将跻身千亿美元俱乐部。而在此之前,B站道路险阻,但同时也值得期待。

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责编:刘毓坤 PT030

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