尚德高管解析财报：尚德的研发费用花在哪儿了？

原标题：尚德高管解析财报：尚德的研发费用花在哪儿了？

i黑马&火柴盒讯  11月23日，尚德科技集团公布了截至2018年9月30日第三季度未经审计的财务报告。其净收入人民币5.17亿元(7530万美元), 较上年同期增长95.8%。净流水为人民币7.558亿元(1.10亿美元), 较上年同期增长14.0%。新增学员人数为120241人, 较上年同期增长14.5%。截至2018年9月30日, 递延收入为人民币31.162亿元(4.537亿美元)。

当晚，尚德机构首席执行官刘通博、尚德机构首席财务官李亦鹏出席电话会议，并进一步解读2018年第三季度财报。

据介绍，尚德机构在这一季度继续加码科技投入，除报表中提到的产品开发费用外，还有包括内部管理平台、前端销售平台等大笔产品开发投入，计入管理费用和销售费用中。

在科技投入方面，本季度报表显示的产品开发是教学产品研发，包括学员平台、APP、纯教研等研发所投入的人工和设备房租等。真正的产品开发费用，还应该包括内部管理平台、前端销售平台等研发投入，这两部分费用被计入管理费用和销售费用中。

本季度管理费用大幅增长，是由于公司为提升整体人员素质，引进了大量优秀的管理和研发人员，这部分人力成本计入管理费用中。此外，还有内部管理平台的进一步完善等。目前，尚德机构产品技术团队超过1000人，拥有大量一线互联网公司工作经验的工程师，近一半产研员工为研究生学历，985/211名校毕业生占比达三分之二。

在销售端，尚德机构自主研发的广告平台能够自动对接市面上的主流平台，提升公司对接各个平台的效率；自主研发的在线咨询系统，对标市面上主流的接线工具，接线效率提升了10%。这些产品开发费用计入了销售费用中。

在教研、教学端，尚德机构通过AI系统筛查出最高频且占据试卷60%的知识点，为学员输出量身定制的学习路径；升级了App，并通过AI赋能教师和班主任，提供教学辅助工具；AI还会利用概率图模型，对学员的知识点掌握情况建模，有针对性地推题。

数据显示，2018年Q3收入成本为人民币9270万元（1350万美元），去年同期为人民币4470万元。增加的主要原因，是由于包括教师和班主任在内的教学运营团队薪酬的增加。这既有利于现有教学运营团队的留存，又能持续提升对外部教育行业优秀人才的吸引力。